今天咱们要聊 华尔街投机之王杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）。

19世纪到20世纪30年代的美股是一个缺乏监管、杠杆横行、内幕交易合法、由散户主导的市场。在1930年代以前，美股的日内波动能到 3% 甚至 5% ，1950年后标普500指数的日平均波动率通常在 0.5% 到 1% 之间。

不同的市场环境塑造了不同的投资流派，相信对投资理财有兴趣的朋友，更多了解到的是以巴菲特，查理芒格为代表的价值投资派，他们主张安全边际，护城河，复利、长期持有等理念。

本期节目的主人公杰西·利弗摩尔，是市场公认的交易大师。我们可以看到在高波动的市场环境下个人投资者的生存原则。相信能够给身处 A股市场的你带来启发。欢迎收听本期节目。

时间线

• 01:06 节目简介

第一回： 少年赌王的镀金时代

• 00:02:33 少年利弗摩尔，对赌行，报价板，股票报价机

• 00:06 与同事老王的首次对赌行交易

• 00:10:26 辞职成为全职股(赌)民, 因为胜率太高，被小对赌行封杀，被迫去大都会证券经纪公司交易，被要求在 3 个点的保证金和 0.5-1.5 个点的溢价条件下交易

• 00:13:50 在做空美国糖业公司的股票，凭着直觉逃过对赌行绞杀

股票报价单

• 00:16:44 1898 年带着 25000 美元来到了纽约，却因为对交易规则不熟悉，在 6 个月内亏光本金，开始疯狂学习炒股，逐渐适应

• 00:19:47 发现交易体系的缺陷：因为拿不住，卖飞而错失巨额利润， 收到老股民启发，牛市，你得坐下

第二回：棉花大王的温柔陷阱，一战前夜的涅槃

• 00:25:15 panic of 1907, 做空获利，美滋滋

  

• 00:27:09 声东击西，打暴控盘玉米多头， 从玉米逼空行情中全身而退，做空，逼空，2026 1 月白银逼空行情

• 00:33:17 成为新一代棉花大王，被前棉花大王蛊惑，产生了大幅亏损

• 00:37:10 时运不济，患病， 陷入低谷，大额负债，被人控制，负债被豁免

• 00:43:44 一战背景下，伯利恒钢铁，东山再起

第三回，1亿美元的顶峰，与无声的终章

• 00:46:44 1920 年， 歌舞升平，《了不起的盖茨比》

• 00:48:57 1929 年大萧条

• 00:53:08 在公寓中自杀，一代交易大师就此落幕

利弗摩尔趋势跟踪法

00:58:09 十条利弗莫尔的交易原则

1. 应该等待市场给出确认的信号，千万不要跟行情对抗，应该遵循最小阻力线，交易要有依据。

2. 有时候，一只股票上涨根本就没有什么好理由，纯粹是因为外界投机，很多人都在跟风，以为这是市场的宠儿。

3. 设置止损点，投机者应该明确，当行情发生逆转时股票的卖出时机。在一笔交易中，千万不要亏掉10%以上的本金。如果你亏掉了50%，你需要赚回100%才算回本。

4. 每隔一段时间就把账面盈利变现。把你的盈利中的一定比例从市场里提出来，放在一个安全的地方，比如存起来，或者买债券，或者买年金。记住：现金为王，过去是，将来也会是。

5. 情绪控制是在股票市场中生存最关键的因素。

6. 一个股票交易员经常会因为听了别的交易员的意见而改变自己之前的看法。听别人的意见经常会导致交易员犹豫不决，判断失误，从而丧失信心。

7. 切记，所有小道消息都是非常危险的，所以最好不要去打听小道消息！

1. 投机者不等同于“投资者”。投机者盈利的方式就是从股票价格的涨跌中投机获利。

2. 要随时当心自己的无知——你必须不断地研究和学习市场，不要马马虎虎，而是要深入进去，做到学富五车。

3. 一个股票投机者可能会时常犯错，所以我们不应该违反自己的交易规则。

❗风险提示：以上所有内容皆仅以交流想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。注意判断其中风险，请结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。