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1大家好，这里是「泰客talk」的第29期播客。这期播客我们聊聊世界和市场。
在地缘冲突反复与全球市场剧烈波动的背景下，油价、黄金以及各类资产的走势正牵动投资者神经，市场对于不确定性的定价也愈发复杂。
一边是地缘局势反复——停火、袭击、再谈判；另一边是油价、黄金、大宗商品轮番剧烈波动。很多投资者刚准备做判断，行情已经走完一轮了。如果你也有这种感受，那这一期正好能帮你把这些线索理一理。
这一次，我们邀请到了国泰基金基金经理、周期投研组组长，从宏观到产业，再到资产配置，完整拆解这一轮市场波动背后的逻辑：
油价为什么成了这轮行情的“总开关”？为什么战争反复，但真正的机会反而不在短期波动里？新能源、传统能源、资源品，到底谁才是中期真正的主线？
事先说明的是，这一期播客录制于4月13日，提及的时间节点也都是以这天为准的。
希望这一期内容能帮你在情绪波动之外，多一套看市场的框架。在不确定里，找到一点确定性。
「聊天的人」
陈异｜国泰基金基金经理、周期投研组组长
晓晗｜国泰基金主持人
「时间轴」
00:00｜油价冲击下，市场在交易什么核心逻辑？
02:30｜这一轮市场，其实是在围绕油价定价
11:50｜战争扰动下的投资框架：短期与中期的分野
13:20｜新能源确定性提升，需求与政策双重驱动
20:14｜A股后市怎么看？接下来关注哪些方向？
22:30｜美元信用走弱，资金或回流A股与港股
28:26｜黄金为何失灵？避险逻辑是否发生变化？
30:00｜背后是流动性在“抽水”——短期被压制，中期仍是对抗美元的锚
37:47｜全球经济影响的三层分化：日韩、美国与中国
39:00｜高油价之下，滞涨阴影开始浮现
40:49｜大类资产配置的核心结论：“权益+商品”是不确定时代的两大抓手
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。提及的具体产品仅为讨论示例，不构成任何投资推荐。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。
