哪些量化多头更快修复了3月的深坑？

最近两周，量化股多给人的感觉又回到25年上半年了。

当然，这主要得益于Beta和Alpha的双击。

市场逐步对战争冲突脱敏，情绪也在回归，从而推动指数不断走高。

成交量又恢复到2万亿之上，对量化而言超额环境较之前有不小的改善。

不过细看各子策略，其实修复速度还是有比较大的差异。

上周净值出来后，风云君观察到有几类策略的爬坑速度相对更快一些。

具体来看。

双创量选

这类策略的核心很简单，就是选股范围锁定在创业板、科创板。相比全市场选股，主动聚焦双创板块的风格，挖掘Smart Beta，核心逻辑就是看好双创板块的超额获取能力。

它能够迅速翻身，主要最近Beta确实够猛。

创业板上周就刷新了近十年的新高，另外上周以及今年以来的表现，也都遥遥领先于其他指数。科创50上周的涨幅也处于各大宽基的前列。

另外从Alpha看，双创高弹性、高流动性、高波动的特性，确实更适合量化策略获取收益。

双创板本身有一定的交易门槛，能参与到这个板块的投资人，通常交易活跃度比较高，再加上板块本身的涨跌幅限制更宽松，股票波动也比较大，具有更大的估值弹性，适合指数增强策略获取收益。

全指指增

这类策略跟踪中证全指指数，在风格方面，持仓比较均衡，覆盖大、中、小市值股票，没有什么风格偏向。

它能够快速爬出3月的大坑，主要得益于两点：

中证全指指数覆盖了A股超94%的上市公司，约5000只成分股，是A股最完整的“全家桶”式代表。

当然全指指增也并非“全能冠军”，它的进攻性可能不如纯粹的小盘股指数。

但它的优势在于均衡、全面，无论市场风格是大盘领涨还是小盘占优，它都能吃到相应的行情红利。因而不会遗漏任何一类风格、任何一个赛道的机会。

这种“不踏空”的能力，就是它Beta端最强的确定性。

在3月份的时候，市场下跌阶段，中证全指相对中小盘更抗跌，最近的反弹阶段也比大盘速度更快，整体来看表现也更稳定。

中证全指内部大小市值个股并存、行业分布错落有致，其中市值小于100亿元的中小市值个股占比达到63%。

由于不同市值、不同行业的个股，在市场定价效率上存在天然差异，这种差异往往会催生市场定价偏差，而这正是量化模型最擅长捕捉的超额收益来源。

另外，当前这个赛道还不算拥挤，同类策略之间的竞争压力远小于沪深300、中证500这些热门宽基指数。

这一特点意味着，量化模型不容易陷入“策略拥挤、收益被摊薄”的困境，策略容量更健康，也更有利于超额收益的实现。

其实往后看的话，接下来行情的演绎大概率少不了个股高波动，以及行业板块的快速轮动。

因此，对于追求更稳一些的投资人，可以关注这类更均衡、更分散的全指指增。

再来看其他策略上周的表现。

量化选股多数为正，进化论、龙旗、半鞅等管理人涨幅居前。500指增超额多数为正，衍复、进化论、黑翼等管理人涨幅居前；1000指增超额多数为负，千衍等管理人超额居前。