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3嘉宾：玉婷｜雪球金融产品与研究部负责人
震荡市里最让人纠结的事，莫过于持仓基金突然出现大幅降仓甚至空仓，最近这段时间，市场上下反复、趋势模糊，此时空仓真的是一个好策略吗？持仓不动怕回撤，追高怕站岗，看见空仓更焦虑：这到底是基金经理清醒理性的风控选择，还是看不清行情的逃避和妥协？
本期《厚雪私募班》邀请到雪球金融产品与研究部负责人玉婷，把空仓这一操作彻底拆解讲透：基金经理空仓的真实逻辑是什么？空仓与 “留子弹” 本质是否一致？同等收益下，多策略真的比纯多头更优越？
我们逐一破除认知误区与策略 “鄙视链”，同时复盘主流私募策略表现，最终落回到节前实操建议与配置心态：当不确定性显著上升，如何理解不同私募策略的风险收益特征，如何看待组合波动，以及如何在复杂环境下重新审视私募选择与配置逻辑。
本期剧透
1、 市场反复震荡时，不同的策略表现是不是相对比较尴尬？
2、 控制回撤的多种方式：多策略、股指期货、仓位调节
3、 空仓是能力还是逃避？空仓其实是择时与安全边际选择，做空难度远高于做多
4、 空仓操作的正确与否如何评估？
5、 选择私募产品的核心要义——持有体验与风格不漂移
6、 如何看待上对冲工具？理解门槛更高，投资者对其的质疑远多于空仓
7、 策略无鄙视链：坚守能力圈比追新潮更重要
8、 投资者焦虑根源——过度追求高收益，忽视资产配置
9、 上周策略表现大盘点：主观/量化/CTA/宏观表现全复盘
10、 通胀预期博弈之下，市场主线如何调整？
11、 当前配置建议：持仓还是持币观望？不同策略又该如何布局？
12、 第一只私募基金的体验非常重要，首先需要知道自己当下适合什么样的产品
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《厚雪私募班》是由雪球出品的一档聚焦私募投资的播客节目。我们将从私募投资者最关心的实际问题出发，系统解读不同私募基金的投资理念、策略框架和风险收益来源，以及在不同市场环境下的私募基金配置逻辑。在这里，你可以听到雪球私募基金产品研究部门的专业观点，也可以直接获得来自头部私募基金管理人的真知灼见。
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