EP94 Meta收购Manus交易被叫停:为什么?撤销交易如何实施?咖啡间谈话

EP94 Meta收购Manus交易被叫停:为什么?撤销交易如何实施?

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2026年4月27日,中国国家发展和改革委员会(NDRC)通过官方网站发布外商投资安全审查工作机制办公室公告,宣布禁止Meta Platforms, Inc.对Manus AI项目的收购交易(“本次交易”),并责令交易各方撤销该收购(“该决定”)。根据《外商投资安全审查办法》第四条,外国投资者取得被投资企业50%以上股权,或虽不足50%但能对董事会、股东会决议产生重大影响,或对企业经营决策、人员、财务、技术等方面具有重大影响的,均构成”取得实际控制权”的投资行为。根据该公告,NDRC显然判定,Meta以约20亿美元收购Manus全部股权的交易,落入上述规制范围,且监管机构经过国家安全风险程度评估认为,实施该交易的国家安全风险已超出可通过条件性安排化解的范畴,而只能直接适用最严厉的禁止措施,即:根据《外商投资安全审查办法》第十六条,对于禁止投资决定,“投资已实施的,应当限期处分股权或者资产以及采取其他必要措施恢复到投资实施前的状态,消除对国家安全的影响”。

然而,该公告发布后立刻引发了思考,该项决定的执行是否面临重大现实障碍?据TechCrunch等媒体报道,截至2026年4月27日公告发布时,该交易在事实上已实质性完成——约100名Manus员工已迁入Meta新加坡办公室,收购款项已由Benchmark、腾讯、红杉中国、王慧文等投资人收取,创始人肖弘原定出任Meta副总裁,向首席运营官Javier Olivan汇报,且Manus官方网站已显示”Manus is now part of Meta”的标识。这种”先交割、后禁止”的时间错位,使得”撤销交易”的命令在技术层面极具挑战性,远非传统制造业或基础设施并购中常见的股权回转或资产返还所能比拟。