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5最可怕的央行错误，不是不知道通胀在哪里，而是知道之后仍然做不到。
这是美联储长青系列第 2 集。上一集我们讲了美联储不是一个人，而是一套由 FOMC、理事会和地区联储共同运转的机器；这一集，我们回到 70 年代，讲伯恩斯和米勒为什么明明知道通胀，却还是输给了通胀。
70 年代的大通胀，不只是一个 CPI 曲线问题，而是一套政治、工资、能源、财政和社会预期共同制造的困局。
你将听到：
- The Great Inflation 为什么改变了一代美国人对央行信誉的理解
- wage and price controls 为什么只能暂时压住价格牌，却压不住预期
- 伯恩斯为什么不是不懂通胀，而是不敢让社会承受压通胀的代价
- inflation expectations 如何让通胀从数据变成行为
- wage-price spiral 为什么不是教科书概念，而是一张张谈判桌
- WIN 口号背后，美国社会真正焦虑的是什么
- 米勒为什么代表了一种危险的中间状态
- 央行真正的失败，为什么常常不是看错数据，而是假装冲突不存在
留一个问题：
你觉得七十年代美联储输给通胀，核心是判断错了，还是制度上不敢承认代价？
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声明：本节目旨在提供分析框架与历史视角，所有内容均为信息分享与学术探讨，不推荐任何具体投资标的或操作。投资决策请基于个人独立研究。
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