17467
682026年还没过半，韩国股市已经涨疯了！KOSPI指数年内飙升超过85%，背后站着的，是两家靠存储芯片封神的公司——三星电子和SK海力士。尤其是SK海力士，它的员工凭借年度人均奖金有望达到610万人民币的消息，成为韩国相亲市场的顶流；SK海力士和三星两家的HBM内存，让英伟达黄仁勋亲自请客、AMD苏姿丰火线抢货。但这场AI芯片盛宴，远不止韩国一个人的舞台。
往南看，台湾加权指数突破4万点，台积电一家就扛起了45%的权重，全球AI芯片的制造命脉攥在它手里。
往东北看，日经225指数一度冲破62000点，软银的AI帝国、信越化学的硅片地基、TOTO的静电吸盘——这些「隐形冠军」卡住了产业链最上游的咽喉。
韩国存数据，台湾算数据，日本造工具。三个东亚经济体，构成了全球AI芯片无法绕开的 「铁三角」。它们曾经是师徒、是对手，如今却在AI浪潮中深度互补、彼此依存。这期节目，我们就从SK海力士、三星电子等公司的暴富神话讲起，拆解韩、台、日三地股市的涨跌密码，看看这场铁三角的狂飙还能跑多远，又藏着哪些致命的脆弱。
👀Shownotes
Part1.开场白
李在明股市「5000点承诺」提前兑现
SK海力士相亲段子横飞
不只韩国，中国台湾和日本股市也格外闪耀
Part2.AI存储超级周期
KOSPI的两大「核动力引擎」
存储双雄一季度业绩炸裂
HBM 是「内存墙」拆墙钥匙
为什么巨头们不敢疯狂扩产？
Part3.三星和SK海力士的上位史
韩国半导体崛起的两种叙事
「日本的今天就是韩国的未来」
抓住美日贸易战窗口，从美光买技术
韩国独特的「政府+财阀」模式
做「够用就好」便宜内存，干掉日本「用不坏」高价货
行业越惨，三星越投，熬死所有对手
大象转身难，三星一度被美光反超
两次破产边缘，被债权团「无主」托管十余年
现代电子 → 海力士 → SK 海力士
SK海力士工会逼退美光收购
共同的代价：美资已深度渗透
存储芯片如何定价？周期大宗商品or AI基建资产
人均接近两个股票账户，未成年人也能开户
融资融券余额创新高，年轻人杠杆炒股太疯狂
Part4. 台湾股市：台积电的独角戏
台积电占台股权重 45%，是全亚洲市值最高公司
CoWoS 封装技术：年产能150 万片仍不够卖
张忠谋的远见：晶圆代工 vs IDM，不与客户竞争
催生联发科、世芯、创意电子等 ASIC 设计公司
日月光、京元电子、鸿海、广达… 一条环环相扣的共生链
悬在台股头顶的达摩克利斯之剑
Part5.日本股市：从霸主到「隐形冠军」
孙正义「哭着卖英伟达」All in OpenAI
软银要当 AI 生态系统的总操盘手
四大设备巨头：东京电子、爱德万测试、Lasertec、迪思科
材料与载板：信越化学（硅片）、揖斐电（IC 基板）
马桶厂TOTO一半利润来自半导体
做味精的味之素「卡住」英伟达脖子
日元贬值 + 加息预期：悬在日股头上的剑
三个市场，三种逻辑，一个「铁三角」
🎙️主播：偌馨、洁云
🎵音乐：
《APT.》 ROSÉ&Bruno Mars
《身骑白马》徐佳莹
《极乐净土》GARNiDELiA
✂️剪辑：乔安
🙋欢迎互动
小红书：保持恒温
公众号：馨金融、陆家嘴十三姨
📮邮箱：bchw0316@126.com
📖相关资料
《芯片战争》 余盛/著
看好一体化优势驱动 HBM4 份额提升 华泰证券
韩国股市规模升至全球第7 新华社
三星电子2026年Q1芯片业务利润爆表 全球半导体观察
史上最强季度财报！三星Q1利润暴增八倍，超越2025全年 东方财富
冰火两重天！三星市值突破万亿美元，家电业务中国市场大撤退 野马财经
海力士第一财季营收首破50万亿韩元同比增长198%，营业利润率高达72% 澎湃新闻
SK海力士一季度盈利暴增 股价下跌 A股存储器概念股跟随回落 证券时报
三星电子市值突破1万亿美元 腾讯新闻
市场沸腾！全球巨头，市值历史新高 21世纪经济报道
三星突破重大难关：HBM芯片终获英伟达认可 股价创一年新高 财联社
三星HBM3E据传终于通过英伟达认证 战火全面烧向HBM4（2025-09-19）财联社
韩国股市再飙升，机构目标价上调至10000点 高盛研报
两只股票绑架了一个国家，结果股市疯了 凤凰
韩国年轻人痴迷股市的现实逻辑 证券时报
台股4月写8纪录 5月先震后跳 工商时报
9%台湾人口成股东！台积电成散户布局AI”默认入口"，股价再创历史新高 智通财经
AI晶片战移师後段 CoWoS产能荒引发半导体外溢效应 CTIMES
台积电CoWoS晶圆平均售价据称接近7nm，先进封装将成为关键利润驱动因素 DRAMX/TrendForce
AI与通用服务器同步发威 台系供应链迎接最强第一季 Digitimes
AI伺服器大变局！GPU、TPU、ASIC三路放量 这3档接单全线爆发 工商时报
2026年ASIC抢地盘 台积电、鸿海等获利 工商时报
⚠️郑重声明：本节目内容不构成任何投资建议。
