小白投科技股，为啥要盯死美债利率？

你研究财报、跟踪订单、分析技术路线，却忽略了一个比所有公司基本面都重要的数字——10年期美债利率。它正在4.6%的高位运行，而历史上每次突破这个关口，科技股都经历了一场"看不见的水下地震"。本期节目，我们拆解DCF模型背后的分母诅咒，告诉你为什么华尔街交易员每天早上第一件事，是打开美债收益率曲线。

【本期主持人】

小东：97年INTJ，11w粉财经&读书博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东

时间轴：

00:28 一个被99%散户忽略的定价锚

00:50 DCF模型：把未来利润反射回今天的“时光望远镜”

01:50 历史铁律：1994“大屠杀”、2000泡沫、2022通胀冲击

03:30 当下4.62%：高于过去十年均值2个点，意味着什么？

04:00 三个反直觉框架：分子跑赢分母？期限匹配？预期差博弈？

05:00 信息差：机构盯曲线，散户追新闻

06:30 互动测试：利率再涨50bp，你的持仓会怎样？

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