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市场行情：
A 股
表现：
核心指数：上证指数 4131.53（-0.09%）、深证成指 15530.23（-0.20%）、创业板指 3914.88（-0.36%），均小幅收跌
成交：沪深两市合计成交 2.89 万亿元，较前一交易日减少 4505 亿元
盘口特征：
整体走势：震荡微跌、热点分散，低开冲高无持续买盘支撑
个股表现：超 3000 只个股下跌，上涨家数不足 1800 家；83 只涨停、53 只跌停
板块轮动：AI、新能源赛道获利回吐，集成电路、高股息防御板块有零星资金护盘
市场观点：
利多：六部门发布离境退税优化通知，利好免税、旅游零售、高端消费等板块
利空：央行单日净回笼 7000 亿元，叠加获利盘兑现，压制指数反弹
港股
表现：
核心指数：恒生指数 25675.18（-1.11%）、恒生科技指数 4844.94（-1.95%）、恒生中国企业指数 8597.97（-1.07%），集体低开低走收跌
盘口特征：
整体走势：午后尝试翻红无增量资金支撑，恒生科技指数领跌
板块表现：汽车、地产、医药生物领跌；电信服务、煤炭、石油石化、集成电路小幅上涨
南向 / 北向资金净流入额：
南向资金净卖出 78.76 亿港元（沪市港股通净卖出 19.62 亿港元，深市港股通净卖出 59.14 亿港元）
结构特征：逆势加仓中国人寿（13.45 亿港元）、理想汽车 - W（7.65 亿港元）、腾讯控股（5.49 亿港元）
市场观点：
利多：南向资金配置盈利确定性高的防御性标的
利空：南向资金大额净流出、离岸人民币兑美元跌破 7.25、美伊冲突缓和削弱能源板块支撑
美股
表现：
核心指数：道琼斯工业平均指数 49686.12（+0.32%）、纳斯达克综合指数 26090.73（-0.51%）、标准普尔 500 指数 7403.05（-0.07%），走势分化
细分板块：费城半导体指数收跌 2.47%，创近一周最大单日跌幅
盘口特征：
指数分化：道指受能源、金融权重股支撑上行，纳指和标普 500 因科技板块调整走弱
科技股表现：奈飞涨超 3%，亚马逊涨 0.8%，微软涨 0.5%；特斯拉跌近 3%，英伟达跌超 1%，Meta、苹果小幅下跌
市场观点：
利多：大摩上调标普 500 未来 12 个月目标价至 8300 点，美股企业盈利韧性超预期
利空：存储芯片工厂投产推迟引发板块大跌；美联储加息预期升温压制高估值科技股
商品及债券
原油：
价格：WTI 原油期货 102.49 美元 / 桶（+1.31%）、布伦特原油期货 109.28 美元 / 桶（+0.04%）
驱动因素：利多（OPEC 减产执行率 121%、中东关停产能提升、夏季用油旺季临近）；利空（美联储加息预期升温、IEA 下调 2026 年需求预期）
贵金属：
价格：伦敦现货黄金 4566.27 美元 / 盎司（+0.61%）、现货白银 77.693 美元 / 盎司（+2.31%）
驱动因素：利多（全球央行购金量创高位）；利空（美国 CPI 超预期、美联储加息预期、美伊谈判缓和）
政策面：
美国政府
参议院批准凯文・沃什出任美联储主席，任期 4 年
SEC 披露盖茨基金会一季度清仓 770 万股微软股票，套现约 32 亿美元
美联储
市场预期：6 月降息概率骤降至不足 5%，7 月加息 25 个基点概率升至 35%
政策倾向：新任主席沃什优先通过缩表而非加息抑制通胀
中国政府
六部门联合发布离境退税优化通知，提出 8 条举措提振入境消费
其他国际新闻
美伊谈判取得实质性进展；美以或下周对伊朗核设施 / 军事目标发动有限打击
IEA：4 月全球原油库存减少 1.17 亿桶，创 1990 年以来单月最大降幅
主要资讯：
资金面
A 股：成交缩量，央行单日净回笼 7000 亿元
港股：南向资金创近一周最大单日净流出，结构上防御性加仓
美股：科技板块资金分流，存储芯片板块资金大幅流出
行业动态
A 股：AI、新能源获利回吐，集成电路受资金关注
港股：汽车 / 地产领跌，集成电路逆势上涨
美股：存储芯片板块大跌，能源板块支撑道指
大宗商品
原油：供需缺口预期扩大支撑油价，加息预期制约上行空间
黄金：央行购金提供长期支撑，加息预期压制短期表现
地缘政治
美伊局势反复影响原油、黄金避险需求
离岸人民币贬值抬升港股汇兑成本，压制估值
