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0今天（5月21日）的市场下跌呈现出极致的结构性特征，前期涨幅最大的板块，恰恰是今天跌幅最深的重灾区。要理解今天的市场跳水，必须先看清今年以来基金市场的极端收益格局 ——收益几乎全部来自 AI 赛道押注，分化达到了历史罕见的程度。这种依靠单一赛道押注获得的高收益，真的可持续吗？历史早已给出了答案。
今天的跳水，究竟是科技泡沫的彻底破灭，还是牛市过程中的正常降温？我们可以用桥水基金达利欧在《Big Debt Crisis》中总结的全球 48 个资产泡沫七大共性特征，来逐一对照当前市场。
如果你今年已经赚到了不错的收益，或者正在考虑申购那些业绩亮眼的主观多头基金，这 5 条提醒一定要认真听完。
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