外资重磅第10期｜外资为什么开始追"中国软实力出海"？

外资对中国消费的口径，从过去三年反复念叨的"内需走弱、估值打折"，开始切换成"中国品牌正在全球化、定价模型应该用全球品牌溢价"。高盛、摩根士丹利在 2026 年度展望里把"中国出海消费品牌"升级成独立主题。本期围绕 Pop Mart、Mixue 蜜雪冰城、Anker、名创优品四个样本，讨论估值模型切换、为什么是现在、以及与上一轮家电/手机出海的差异。