EP29-SpaceX上市前夜，商业航天迎来重估

🚀商业航天已经不只是“发火箭”，SpaceX的招股书中Starlink星链开始贡献实际利润，火箭复用在降低太空物流成本争夺未来上天入口，AI算力和轨道数据中心又把故事推向更远的地方。
本期从SpaceX招股书开始，探讨Starship Flight 12到底验证了什么工程细节、神舟二十三号又代表了国家队的哪些优势、中国可复用火箭发展的追赶有差在了哪几层，也看看A股去年底那一轮商业航天炒作之后，今天该如何提高研究门槛。

感谢马斯克，让梦想照进现实！

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本期录制时间：26年5月25日20点

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00:00开场：为什么商业航天突然和手机信号、AI算力、太空战争有关

03:32SpaceX S-1招股书的秘密

07:30火箭是入口，Starlink是现金流，轨道数据中心是远期估值

22:44Starship Flight 12：新架构首飞(B19/S39/Pad2)，上级成功、助推器复用闭环未完成

35:36朱雀三号对比SpaceX：液氧甲烷、不锈钢箭体、一级回收仍待验证

40:36为什么是现在：低轨频谱、SpaceX IPO、中国政策标准化

44:22太空战争与国家队：Starlink、在轨服务、机械臂、神舟二十三号

58:04中美差距：卫星数量、火箭复用、运力和商业闭环

01:15:31太空算力：Project Suncatcher、轨道数据中心和短期约束

01:28:08投资框架：A股炒作复盘、三层产业链、2026催化事件

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