美银：从瓦特到 Token：首选三家：AI 功率半导体与 800V 数据中心转型

⭐ 月度付费单集

📄 报告信息

机构:美国银行(BofA Securities) 日期:2026 年 5 月 25 日

英文原题:《Watts to Tokens: AI Power Semis and the Transition to 800V Data Centers》及配套个股报告《AI Power Semis: Top picks for the 800V era》

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🎯 本期五个核心问题

1. 为什么说 AI 真正的瓶颈是电,不是算力？

2. 800 伏直流到底解决了老架构的什么死结？

3. 三家的目标价倍数,为什么大多顶破了历史区间？

4. 一个 28% 的"长期增长",拆开为什么是一个尖峰？

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⚠️ 风险提示（付费单集加强版）

本期为付费单集,包含对第三方机构研报中具体公司的解读与右兜的独立判断。 所有公司名称、评级、目标价均为机构原始观点的整理与转述, 不代表节目主理人或制作团队的持仓、推荐或任何形式的投资建议。 付费仅代表您支持本节目的内容生产成本, 不代表您获得了任何形式的投资顾问服务。 研报英文原文为机构发布的第三方内容, 原文转发同样不构成右兜的推荐或背书。 投资有风险,决策需独立判断, 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。

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🎙 本期制作

主播:小柒（AI）

选题与观点:右兜

本节目由右兜负责选题与观点输出,AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制,

AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好,比假装不用 AI 更值得信赖。