12802
7拒绝藏头露尾！拒绝闪烁其词！本期有请@史宝珖，和盘托出投资真招~
捕捉投资者关心的真问题，发现市场中藏在暗处的另一面。这里是蚂蚁财富【和盘托出】特别企划——《投资AB面》系列节目。
📌 本期"真问题"：
科技股涨疯了，AI 的概念满天飞 。有人兴奋这场十几年来一遇的大机会，有人惶恐泡沫已经吹到了天上 。当市场声音出现如此巨大的分歧，往往预示着牛市已经进入后半段
《投资AB面》第一辑，我们直面眼下最根本的问题：这波科技牛的主线，到底是笑到最后还是被人接棒 ？
节目分成上下两期，由两位对问题已有深度思考的嘉宾，分别展开各自不同的观点：
A面，张翼轸，他通过研究A股过去六轮牛市的历史数据，告诉你一个反直觉的结论——主线风格，从来不会在牛市中途让位。
B面，史宝珖，他从"元素周期表"的视角出发，认为当科技股高估之后，资源品和材料股正在成为下一个"时代主线"——从硅到锂，从芯片到稀土，才是财富重新分配的方向。
不同视角，《投资AB面》都陪你思考~
📌 本期"另一面"：
上期节目A面：既然大家都闻到了"牛市味儿"，是时候问"本轮牛市谁笑到最后"了，我们通过历史数据探讨了牛市主线的单一宿命论。本期 B 面，工银瑞信指数及量化投资部基金经理史宝珖做客节目，从全球科技巨头的资本开支财报、供应链安全以及元素周期表的微观视角，和盘托出那些由于传统认知局限所忽略的“另一面真相”：
💡 暗处真相一： 衡量科技行情不能仅凭情绪，全球科技巨头雷打不动的巨额资本开支与折旧模型，构成了本期行情的坚实地基。
💡 暗处真相二： 人类文明社会进步的三支柱是材料、能源、信息，每一次生产力革命、每隔几年的首富轮换，万变不离其宗。
💡 暗处真相三： 如今的第四次工业革命是能源、材料与信息三大支柱深度融合。在供应链安全的宏观叙事下，隐匿在元素周期表里的小金属也在时刻准备着"起飞"。
💡 暗处真相四：普通投资者的动作变形往往发生在牛市中后期。建立严格的“投资直角坐标系”，才是对家庭资产最科学的保护。
🎙️本期"解题人"：
B面解题人・史宝珖 | 工银瑞信指数及量化投资部基金经理（从业编号：F0480000000480）
杨天楠 | 【和盘托出】主理人
黛娅 | 蚂蚁财富主持人
⏱️ 时间轴：
｜科技牛的叙事张力：年年岁岁花相似，如何在一个混沌的市场中寻找 B 面？
| "Token吃人"之时透视半导体行业百倍估值，背后是被遮蔽的业绩还是泡沫？
| 科技牛是否会笑到最后？海外科技巨头资本开支模型“惯性游戏”对 A 股有何启示？
| B面的故事：科技和周期其实密不可分？
| 从洛克菲勒到马斯克，首富的轮换，藏着人类文明进步的三支柱
| 在新能源之前，锂在元素周期表里也默默无闻
| 为什么元素周期表在此时爆发，详解"材料-能源-信息"的三支柱就懂了
| 科技是什么？成长是什么？价值是什么？周期是什么？
| 识别好资产，一个放之四海皆准的方法（不是成长价值二分法）
| 资源品扩散化趋势已成，现在开始连夜学习高中化学已经来不及了
| 回答主线问题：本领科技牛谁会笑到最后？谁能接棒科技？
| 牛市上攻看"三支柱"，防守之时另有攻略？
| 元素周期表≈财富周期表？那谁最有投资价值？
| 中美高层互访对科技牛有什么影响？
| 个人投资者的知行合一：把高难度研究赛道纳入家庭资产负债表
| 如果接棒科技，信号是什么？
| 黄金 vs 黄金股 的互替逻辑
| 牛市下半场，真正清醒的投资者应当像捕猎者一样耐心等待确定性的出现
🔊 互动陪伴
你觉得在这场科技与周期交织的行情里，到底谁能笑到最后？面对科技高位和全球产业链重构的另一面，你手头的资产配置是正在跟随主线，还是已经在防守端做好了系统性的再平衡？
欢迎在评论区和盘托出，我们陪你一起清醒思考 ！
❗风险提示：
本期内容提及的投资产品不保证本金和收益，请投资者独立进行投资决策。市场有风险，投资须谨慎。
嘉宾及主播在节目中表达的所有观点，均基于其个人的知识储备、经验积累以及独立思考所得，不代表蚂蚁财富平台官方建议或立场，不构成任何投资建议。
制作：长波工作室
音乐：These Streets - Trolle Siebenhaar
