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3一天内，ChatGPT平均要处理约2亿个来自用户的对话需求，单日耗电超过56万度，抵得上1.7万个美国家庭一天的用电量。当算力的成本最终指向电费，我们的投资逻辑会发生哪些变化？本期《研究员请回答》，我们邀请到兴证全球基金基金经理助理张哲源老师，和我们一起聊聊这场变革中的机会。
主持人：朱心怡
嘉宾：张哲源 兴证全球基金基金经理助理
算力、Token、电力，三者到底是什么关系？
算电协同：协同什么？谁买单？谁受益？
AI 对电力的真实需求空间，到底有多大？
中美 AI 电力供给：各自的核心优劣势是什么？
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算一笔经济账：用绿电能为数据中心省多少钱？
算力中心调峰 = 虚拟电厂？本质区别是什么？
宁夏中卫样本：我国首个大规模算电协同项目解决了什么难题？
算电协同落地难，最大的卡点在哪里？
算电协同，正在重塑 “东数西算” 的构想吗？
投电力 vs 投绿电 vs 投电网设备：核心区别是什么？
绿电板块当前阶段：更偏成长还是更偏红利？
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兴证全球基金如何前瞻性布局新能源产业链？
过去一年，电力板块发生了哪些关键变化？
风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年5月22日。
