外资重磅第14期｜央行还在买金：美元、美债与硬资产的旧秩序正在松动？

截至 2026 年 4 月末，中国央行黄金储备升至 7464 万盎司，连续第 18 个月增持；同期存款利率降到 1% 以下，居民资金从存款转向金条与黄金 ETF。本期把黄金这条线彻底拆开：央行买金背后的布雷顿森林体系与美元信用、个人买金的风险与五条规避建议、黄金 ETF 与白银铜能源 ETF 的本质区别、金店股的分化（周大福 vs 老铺黄金）、黄金矿企的资源弹性（紫金、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金），以及外资为什么从"信用扩张"转向"真实供给"重新看重硬资产。