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13你我执笔，共绘未来。本期系“未来产业”系列深度对话首期节目，聊聊新消费。
当平价咖啡与演唱会内场票、临期食品与帝王蟹，同时出现在同一个人的消费清单里，我们正身处一场彻底重构的消费革命。
曾经，消费是身份的勋章，人们为 logo、面子一掷千金；如今，年轻人集体拒交 “身份税”，消费走向分化：炫耀式消费退场，悦己体验与情绪价值站上C位。从多巴胺驱动的炫耀狂欢，转向血清素主导的内在满足，新消费正经历全方位洗牌。
狂热褪去，市场陷入迷茫：
网红品牌批量退潮、股价与业绩背离，新消费是资本炒作的伪风口，还是不可逆转的真趋势？投资陷阱如何避开？哪些赛道能真正从 “网红” 长成 “长红”？
“未来产业”系列深度对话，由中信出版·中信书院·《证券市场周刊》联合出品，工银瑞信、中信建投证券未来产业和政策研究院共同打造。
首期节目对话工银瑞信基金经理林梦、中信建投证券研究发展部大消费研究负责人杨骥，拆解新消费的底层逻辑、代际变迁的需求密码，不追短期泡沫，只抓长期本质。
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【本期嘉宾】
林梦
工银瑞信研究部研究副总监、基金经理
杨骥
中信建投证券研究发展部大消费研究负责人、食品饮料行业首席分析师
【本期主播】
杨天楠
中信出版·证券市场周刊特邀客座主持人
孙冰洁
中信书院主播
【你将听到】
- 市场冷观察，新消费为何遇冷？
- 消费怪象｜极致分裂：抠门与豪横共存
- 拒交身份税，消费不再为炫耀买单
- 我们都在悄悄变化：个体消费选择，就是时代的缩影
- 新消费≠年轻人！银发经济藏巨大机遇
- 投资雷区｜短期爆火≠长期趋势，宠物经济就是典型警示
- 网红变长红，只看 3 个核心维度
- 估值洼地，现在是布局新消费的黄金期？
- 义乌、华强北、小红书：提前捕捉下一个消费风口
- 消费进化，一路向 C！
- 黄金赛道｜4 大赛道确定性最高
- 中国消费走向全球：出海不是短期风口，是长期国运逻辑
- 抓住新消费未来 10 年：悦己 + 享老
【制作团队 】
出品人：朱虹
本期策划：孙冰洁 杨天楠
后期制作：筝源华夏
视觉设计：赵妍
运营推广：孙钰
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如果把宏观收入基数（美国人均 GDP 约为中国的 6 到 6.5 倍；日本人均 GDP 约为中国的 2.5 到 3 倍）作为基准线带入播客的数据，会发现各个品类的真实增长空间完全不同：
1. 潮流玩具（对比美国）：
播客提到中国与美国潮玩消费差了 6/7（即美国人均是中国的 7 倍）。但别忘了，美国的收入正好也是中国的 6 到 6.5 倍。这意味着，扣除收入差距后，中国年轻人掏出的“钱包份额”其实已经完全追平美国。在相对消费意愿已经拉满的情况下，如果仅凭“绝对值差了 7 倍”就推论潮玩未来还有巨大的增长空间并值得投资，这个逻辑在剔除收入分母后是立不住的。
2. 保健品（对比美、日）：
播客提到保健品与美国差了 4/5（美国是中国的 5 倍），与日本差了 2/3（日本是中国的 3 倍）。如果对齐两国的收入基数（美 6-6.5 倍，日 2.5-3 倍），会发现中国人在保健品上的相对消费意愿实际上已经追平美日，甚至略微超前了。
3. 奶酪乳制品（对比日本）：
这个品类才真正符合“仍有巨大增长空间”的论点。播客提到中国与日本奶酪消费差了 6/7（即日本是中国的 7 倍）。而日本的收入只是中国的 2.5 到 3 倍。即使扣除收入差距，日本的人均奶酪消费依然是中国的数倍。这种在对齐收入后依然存在的断层，才切实说明国内奶酪确有扎实的长期增长空间。