外资重磅第19期｜100万亿存款不敢动：利息跌破1%，外资在赌它流向哪

低利率时代，居民存款成了一座"水库"：2025 年人民币存款增加 26.41 万亿、住户存款增加 14.64 万亿，住户贷款却只增加 4417 亿；存款利率跌破 1%（中行一年期 0.95%、五年期 1.30%），利息越低越爱存钱。这期讲外资在赌这笔钱流向哪几条出口——第一站是理财/货基/储蓄险等"存款替代品"；最值得重视的是保险（36 万亿险资、投向股票基金 4.73 万亿、同比 +25%，是资金中转站）；外资最容易落脚的是港股金融，MSCI 中国高股息指数（截至 2026/5/29）金融权重达 46.46%，前十大含建行 H、工行 H、平安 H、招行 H、人保财险 H。全片七段：存款替代品、居民为什么买保险、外资为什么押港股金融、银行是底仓（净息差 1.43%）、红利资产三看、券商基金弹性后手、一句话清单。结论：先看港股金融尤其保险和高股息银行，再看红利资产，最后看券商基金弹性。