依据 2026 年 6 月 8 日高盛发布的行业研报，日本电子元件与半导体产业正式迈入史上规模最大、持续时间最长的景气周期，当前仅处于周期起步阶段。

本轮行情由两大阶段依次驱动，首先是 AI 服务器带动硬件需求增长，后续边缘 AI、实体智能设备将迎来全面普及，行业盈利、资产回报率等核心指标都有望突破历史高点。行业内企业发展差距会持续拉大，核心评判标准分为三点：AI 业务中长期盈利拉动能力、原材料成本上涨带来的冲击、企业现有管理架构能否适配行业快速变化。

本次研报覆盖 22 家日系企业，并完成评级与目标价调整。村田、太阳诱电、伊比登、瑞萨电子作为 AI 核心受益企业，维持看好评级并大幅上调目标价；罗姆从观望上调为看好，TDK、尼得科、京瓷等企业同样维持积极判断。而日东电工被下调至观望，日本航空电子、万宝至马达等因汽车、手机业务增长乏力，叠加成本压力，被给出偏谨慎评级。

目前村田市值已跻身东京证交所主力市场前十，全球机构都在持续加码相关标的。整体来看，AI 算力与智能设备的双轮驱动，将让该行业走出一轮超长景气行情，不同企业的发展分化也会愈发明显。

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