中东局势打破年初乐观预期，全球通胀预期上修、增长预期下修，市场呈现滞胀交易局面。但全球发达市场权益指数仍接近高位，增长被推迟而非取”。市场受结构行情驱动，AI资本开支是重要支撑，行业层面AI算力链、电力设备等有亮点，传统行业分化加剧但韧性尚存
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