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0账面产能年年扩，真实供给反而在收紧。J.P. Morgan 首次给 MLCC 搭出长期供需模型，判断 2026 到 2028 从过剩转向短缺，多年看多。
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📄 报告信息
机构：J.P. Morgan
日期：2026-06-12
英文标题：Asian MLCC Industry: Introducing our long-term S&D model with a multi-year bullish view; prefer JP/TW names over KR
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🎯 本期三个核心问题
产能每年扩 10%，为什么这个行业还会缺货？
AI 服务器用的电容，凭什么把整个行业拽紧？
板块一年涨 12 倍，现在的估值在赌什么？
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🎙 本期制作
主播：小柒（AI）
选题与观点：右兜
本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，
AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。
