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0高盛 6 月 14 日发布的亚太市场周度前瞻研报，当下亚太股市整体呈现指数横盘、内部剧烈分化的格局，杠杆型 ETF 更是成为韩国市场的主要波动隐患。
本周摩根士丹利亚太指数 MXAPJ 震荡收平，区域内行情分化显著。印尼、澳大利亚、泰国股市表现亮眼，而中国境内、离岸市场以及台湾市场小幅走弱。板块层面，交通运输、必需消费品、地产板块领跑，软件服务、汽车、消费零售板块走势偏弱。资金端分化特征突出，除中国外的亚洲新兴市场外资单周流出规模达 130 亿美元，主要集中在台湾与韩国两地，本土零售资金却逆势进场。
多重因素左右市场走向：美伊局势缓和提振市场情绪，但台湾拟收紧 AI 芯片出口管制，为产业链增添不确定性。美国通胀与就业数据表现偏强，高盛将美联储最后两轮降息延后至 2027 年。同时中国外贸、信贷数据回暖，印尼也为应对资本外流启动非常规加息。
另外，韩国、台湾杠杆型 ETF 规模年内大幅攀升，极易放大盘面波动。其中韩国相关产品规模达 4000 亿美元，市场出现 5% 波动时，资金再平衡规模可达 47 亿美元，个股波动风险陡增。富时罗素指数再平衡将于 6 月 19 日落地，预计为亚太带来 41 亿美元被动资金流入。
高盛目前看好韩国、台湾与中国 A 股，看好其基本面与估值优势，建议重点关注科技硬件、半导体等板块，整体看好亚太市场中长期表现。
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