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2欢迎来到好朋友的直播间，这是一档由中泰证券资管出品的播客栏目，我们专注投资，我们更关注怎样建立与投资者的连结！真诚地希望成为你们投资路上的好朋友！
本期内容是基金经理田瑀回答近期投资者提问展开的直播问答实录。
本期主题：探讨价值投资框架如何应用于科技股投资。核心问题包括：科技股是否一定变化快、不适合长期评估？如何识别那些“慢变”且有可持续竞争优势的科技公司（如模拟半导体）？以及，在国产替代窗口期下，企业为短期利润牺牲长期研发投入，才是最该警惕的风险。
❤️田瑀 中泰证券资管权益公募投资部总经理
执业编号：F4030000000089
田瑀雪球号：田瑀研究笔记
⌚️【时间轴】
– 价值投资能买科技股吗？会不会错过涨势最猛的标的？
– 买不到最猛的，价值投资的目标到底是什么？
– 研究对了看什么指标？股价涨跌能证明吗？
– 田瑀变成成长风格了吗？和成长型基金经理PK有劣势吗？
– 买半导体时AI还不火，是运气还是远见？
– 强行用价值框架套科技股，是为了蹭行情吗？
– 什么样的科技股才“能评估价值”？标准是什么？
– 科技股变化太快，不符合“慢变”标准？还是放弃了？
– “慢变”背后真正要确认的是什么？长期ROE从哪来？
– 调研时怎么问出“给你钱也学不会”的核心优势？
– 重仓模拟半导体，预设的最糟糕困难是什么？
– 国内模拟芯片追赶需求旺盛，高考选半导体是好方向吗？
– 下游制造业价格战激烈，高转换成本壁垒会被放弃吗？
– 化工股仓位下降是因为油价上涨吗？周期股怎么估值？
– AI有泡沫吗？历史上类似的情况（如房地产）是怎么处理的？
– 产业上的AI和股票上的AI，判断有什么不同？
– 看不懂的科技主题怎么办？不下注就没风险？
更多阅读：田瑀：价值投资者如何投资科技
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