（读研报）伯恩斯坦：中国奢侈品消费新格局中产收缩、富人扩张，行业进入深度分化时代

中国奢侈品市场正在从低位企稳，但复苏高度分化，高净值人群持续消费、本土品牌加速崛起、头部国际品牌强者恒强，而中产消费谨慎和渠道收缩正重塑整个行业竞争格局。