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38【本期嘉宾】
屈田，ATM Capital创始合伙人。
2007年加入阿里巴巴集团战略投资部，开始从事创业投资。是美团和UC浏览器早期投资人。投资企业中有7家成功上市。
目前屈田专注于东南亚市场投资，主导投资项目包括东南亚最大快递企业极兔速递J&T Express、东南亚头部新兴化妆品品牌Y.O.U、东南亚综合电商服务商Jet Commerce、印尼新兴咖啡连锁品牌Tomoro Coffee、菲律宾领先新兴冰淇淋品牌Joyice等。
【高能事物】
一个投资人眼中的出海和技术焦虑。屈田分享了他进入互联网和投资行业的经历，也分享了他眼中的科技行业和投资行业的发展，他对出海和人工智能的看法。
【特别鸣谢】
【内容索引】
在北大学物理，怎么进入互联网行业的
大学兼职做中国黄页，当时不知道是马云创办的
产品经理是CEO的摇篮
05年雅虎被阿里并购，当时阿里名不见经传
阿里雅虎并购背后最重要的推手是软银
孙正义"二孙兵法"，有70%的把握就要行动
主动申请调到阿里战投部门
因为想做投资，去读了清华MBA
在MBA课上认识王兴，他当时刚卖掉校内网
阿里战略投资酷讯，技术总监是张一鸣
12年离开阿里，当时觉得阿里战投比腾讯做得更好
阿里战投分业务导向和战略财务导向两条线
2000万美元估值可以收购91手机助手，最后放弃了
07年扫描两三百家无线互联网公司，最后选中UCWeb
09年3月阿里无线战略会，PPT是我主要写的
马老师为阿里无线战略定调，第一条要全力做支付宝
为什么阿里最后选择投美团，而不是当时排名第一的拉手
拉手很烧钱，美团现金流好，我其实不喜欢烧钱的公司
拉手创始人讲"狼性管理"，听完觉得像淝水之战的苻坚
王兴30岁出头，"君子不器"，是我在创业者里头很少见到的
沈鹏大学一毕业加入美团，被提拔管天津大区，手下上百人
投美团时决定把阿里的线下管理能力输出给它
投委会收到匿名邮件说美团数据作假，反而更想投
离开阿里，真正好的投资机会没几个，不能做主就错过了
创办ATM Capital，投BAT出来创业的人
阿里是强战略驱动，09年就开始为移动互联网做准备
就我自己观察而言，美团是小巨头里面投资最成功的一个
阿里想收购美团被拒，才转向收购饿了么
AI未来分封闭式和开放式，ChatGPT和豆包是前者，龙虾是后者
阿里的战略是做AI的token提供商，底层跟所有人合作
字节和腾讯在C端各有优势，阿里的B端优势不是那么容易被动摇
中型互联网公司在这波AI转型里还会有机会吗
在中国这么有进取心的巨头的市场，任何人都不绝对安全
17年之后中国移动互联网没什么好的早期机会了
世界冠军不是收入世界第一，是在大部分国家有较高市场份额
极兔让我发现海外有中国人创业生态，开辟了生而全球的赛道
硅谷华人创业是"捡漏型打法"
错过新能源和AI，因为“大舍大得大赌大赢”
24年下半年开始看人工智能、机器人、具身智能和能源
错过Shopee、泡泡玛特和蜜雪冰城
亚马逊只占美国电商30%份额，"亚马逊没有你想象的那么强"
天时地利人和：美团大趋势是移动互联网，极兔是中国电商平台全球化
重本身就是一种竞争优势，轻松的生意为什么会落在你头上
龙虾的天才在于消解模型重要性，90%用开源模型就能解决
错过滴滴，估值离鼎晖射程有点远，人只能挣认知范围内的钱
投团队要对团队足够了解，下重注一定是模式加人才
杠铃理论：一头规模化一头灵活，规模上去回报率肯定下降
ATM像高瓴早期回中国，有机会在中国企业全球化角度建一个生态圈
自由是不受外部束缚，自在是不受内心束缚
长期持有极兔一股没卖，是在为内心信仰的真理做投票
仅以华尔街标准衡量一家公司，就像评价梦露时只看她的胸围大小
风投把收益和兴趣最好地结合，自己改变世界不容易，又不喜欢被他指挥
不追求做中国最好的投资人，更兴奋极兔能否成全球最大快递公司
【往期链接】
Vol.61 在印尼寻找下一个千亿美金公司：与投资人屈田聊东南亚市场
【制作团队】
主理人：李翔、李丰
制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（pr@freesvc.com）
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