18.估值研究比基本面研究可能还重要

识别市场故事的启动点：比基本面更重要的择时

📌本期简介

最近市场跌了不少，我在家里做复盘的时候发现一个有意思的事：

康方、心动、沛嘉医疗这些公司——基本面没怎么变，股价却跌了30%-50%。作为价值投资者，我们的判断锚点一直是基本面，可当基本面没变、估值却剧烈波动时，真正决定股价的，是另一种力量。

这期节目，我想和你聊聊我这段时间最大的一个认知升级：估值不是一个静态的数字，而是一个反映人性欲望的周期性因子。人的欲望的延展一定比客观事实发展的快。

理解了这一点，你就能理解为什么估值会有周期，也就能在投资效率上，上一个台阶。

时间轴
00:00 开场金句
00:49 引子：价投的盲区
01:25 反常识观察
03:03 估值研究的粗糙
04:19 核心框架：两种驱动力
05:20 欲望战胜理性
08:18 完整周期推演
14:09 周期的疤痕效应
17:06 宁德时代的启示
19:13 投资效率的真相
20:58 齐步走过大桥
22:11 个人复盘：逃顶与没逃顶
24:12 康方的完整周期
27:49 绿地谐波：另一个样本
31:56 第一次的故事最好炒
36:12 算不清的账反而涨最猛
40:26 最辛苦的投资方式
44:19 核心方法论
45:29 结语

⚠️【风险提示】

本期内容仅供研究框架参考，不构成任何投资建议。周期规律是基于历史样本的总结，单一标的的实际运行可能偏离框架预测。

🦀🦀特别感谢听友：HD424833z、迷失的贵族、张世霖、Fffff游走中、圆宝188、文小叮、是耐力王不是冲刺手、BAMBOO_rf3F、我不是小辣鸡、franky_2022、张嘚齐对往期节目的赞赏与大力支持！

💰如果你喜欢本期节目，请点赞、收藏，分享，赞赏捉千万的工作，以上任意一条都会对节目有很大的帮助，能鼓励我们更好的做下去。

祝听友们股市发财~

💬如听友们有什么想法，或者想听什么内容都欢迎大家在评论区交流。