1468
2▼ 本期播客导览：
第一财经主持人：阳光
本期嘉宾：评论员 徐广语、国都证券投资顾问 陈兆凌
「 沃什：美联储不预告利率 AI通胀效应待数据定」
「 别慌！美股终局尚未到来 AI牛市大概率将延续」
「 AI算力引爆！巨头抢购电子氢氟酸 氟化工估值重估」
①沃什：美联储不预告利率 AI通胀效应待数据定
7月1日，美联储主席沃什在辛特拉论坛上明确表示，美联储将不再提供利率前瞻指引，未来政策将严格基于最新数据展开讨论。他透露，过去四周美国通胀风险已有所缓解，但拒绝透露个人政策倾向。沃什将焦点转向AI对宏观经济的深刻影响。他认为AI正以指数级速度推动供给扩张，美国并不惧怕由生产率提升驱动的增长，但AI对就业的实质影响仍存巨大不确定性。关于AI究竟是通缩力量还是通胀来源，他强调不应预设结论，而应由央行依据数据判断。他同时指出，美联储决策需兼顾双重目标，并充分考虑对全球金融市场的溢出效应。
②别慌！美股终局尚未到来 AI牛市大概率将延续
美股估值已入极端区间——按过去12个月盈利计算PE达28.4倍，较历史均值高40%。但Absolute Strategy Research的Ian Harnett指出，高估值是牛市反转的必要条件，而非充分条件。真正终结牛市的"凶手"需满足两个条件：一是利率大幅跳升，二是AI盈利逻辑根本性崩塌。当前期货市场预期仅消化约0.5个百分点加息，远不及历史上终结牛市所需的2-4个百分点。AI企业盈利仍强劲，散户与机构资金充裕，泡沫尚未引爆。更深层的风险在于AI客户群体——金融、制造、媒体等行业的盈利恶化，才是牛市终结的可靠预警信号。
③AI算力引爆！巨头抢购电子氢氟酸 氟化工估值重估
有消息称，三星、SK海力士、台积电正抢购电子级氢氟酸（HF）。受中东地缘政治紧张推升硫磺等原料价格影响，部分供货商年内已调涨售价约二至三成。目前，半导体最高规格的G5级电子级氢氟酸因技术门槛高，全球供给相对有限。主营该产品的台塑大金正推进大发厂及仁武厂扩建与去瓶颈工程，预计2027年完工，新增产能6500吨。台塑大金表示，目前氢氟酸单月获利，已与台塑旗下的电子级异丙醇（IPA）接近，未来将视客户需求跟进扩产。
《从华尔街到陆家嘴》邀请您每个交易日上午与我们共同关注全球市场资讯，聚焦美股风云变幻，把握A股买卖良机！
想了解更全面的行业分析，获得更精准的投资机会，欢迎订阅我们的《从华尔街到陆家嘴·投资秘籍》！助您精准把握投资机会！一键直达▶投资秘籍
注：以上内容不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，决策请结合个人风险偏好与专业分析。
