周观市场 | AI暴涨骤停，黄金、创新药、机器人谁接力？

七月的第一周，全球资本市场的节奏突然变了。美国非农就业数据意外遇冷，美元指数应声回落，黄金在连续四周下跌后迎来反弹。但市场的注意力很快被另一条线索牵走：大洋彼岸，Meta一则出租闲置算力的消息，让全球AI产业链瞬间降温。

有意思的是，资金并没有就此退场，又流向了创新药、机器人、航空航天——那些在上一轮K型分化中被遗忘的角落。在板块行情加速轮动的当下，马上迎来中报季，七月往往被定调为从主题炒作转向业绩验证的分水岭，当下如何投？ 

这里是《每周市场观察》，帮你盘点热点，观察市场边际变化。

本期嘉宾

何媛 | 创金合信基金宏观策略配置部负责人

Timeline

00:59 美国非农数据遇冷，加息预期降温 

04:25 黄金短期反弹修复，但趋势性机会未至

06:49 AI因拥挤度过高引发短期回调，AI叙事是否出现裂缝？

10:05 科技板块已进入高波区间，聚焦业绩的同时严控仓位

12:23 资金转向创新药、机器人接力，成长风格再平衡

15:38 极致抱团下频繁择时胜率低，坚守景气并适度再平衡或是更优选择

17:24 控仓位、做平衡、守正收益，不宜满仓博弈

18:17 七月业绩验证期，机会在于寻找K型下方被误杀的行业

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。