798
23美光财报全面超预期都阻挡不了高位行情下的风吹草动，下半年第一周吹来的一阵去杠杆的狂风。本期尝试解答AI硬件下半场几个关键问题：Meta出租算力是不是算力过剩？存储板块接下去怎么投？从尖端HBM到老旧但疯涨的DDR4到底意味着什么？国产卡到底能不能做训练？先进封装的产业链地位如何？大模型下半年还有什么好期待的？
👀
大家记得关注一下我的社媒账号，不定期更新哟~ 🍠：财搭子马克汤
感谢大家支持，记得点赞收藏转发！
🕵
财搭子重磅焕新上线了「大发Agent智能体」，搭子们不得不试试。把「技术面信号回测」&「监控任务」&「选股」&「资产分析」等各类功能和数据完整整合，快去提出你的投资问题吧！
👉
时间轴
存储成为第一主线：GPU之外，为什么HBM、DDR和NAND也被重新定价
美光财报与长协：印钞机般的毛利率、SCA/LTA怎样提高供给可见度
为什么DDR4会比DDR5贵，以及长鑫、长江的窗口
eSSD进入推理链路：智能体为什么会把固态硬盘从“仓库”推成“工作层”
韩国存储、杠杆ETF和资金面风险
Meta算力过剩鬼故事：从扎克伯格股东会原话，到数据中心云化和ROIC
美团LongCat：五万卡国产算力训练，怎样挑战“训练必须依赖达子卡”的旧叙事
先进封装为什么越来越重要：热压键合、混合键合和3D堆叠
模型和应用层：Claude/GPT、开源追赶、模型路由、视频模型和Coding Agent
🥳
每期评论区前3位评论“财搭子大发特发”将获赠财搭子1个月SVIP会员权益，快去快去~
「财搭子」已正式上线各大应用商店，IOS APP客户端，安卓客户端，网页端
欢迎关注「财搭子AI」公众号 &「财搭子马克汤」微信视频号获取最新团队动态哟~
新用户特供邀请码领取神秘权益哟：dafatefa!
关键词：财搭子 | AI投研 | AI Agent | 智能体 | AI硬件 | HBM | 美光 | 三星 | 海力士 | 算力过剩 | DRAM | 长鑫 | 长江 | 算力租赁 | Meta | 扎克伯格 | 国产替代 | 先进封装
学习资料：
美光 F3Q26/F4Q26：actual 与 Street/JPM survey/guide 对比
16Gb DDR4 spot 高于 DDR5，反映旧制式边际稀缺
存储价格验证：韩国半导体出口与 DRAM/NAND ASP 预测同步上修
GW 年化收入定价：neocloud、B300 on-demand 与 SpaceX 算力交易对比
TCB vs HCB：HBM 堆叠走向混合键合后，热管理和封装设计一起变成瓶颈
AI 产品榜 2026 年 6 月：ChatGPT 接近 10 亿 MAU，国内入口战仍在变化
