20260708-大摩周期论剑：金融、汽车、工业、交运行业更新

00:00 开场与会议议程介绍

会议开场，主持人Rachel张磊介绍本次直播的主题和嘉宾，涵盖robotaxi、保险、金融、工业和航空等多个行业的最新观点和报告更新，并提醒会议纪律和提问方式。

01:37 Robotaxi行业十年展望

由汽车行业分析师Joey介绍全球robotaxi报告的核心观点，指出行业已从实验性运营进入商业化阶段，中美企业正将技术推向全球，并分析了不同参与者如平台、车企、共享出行公司的格局，强调政策、运营区域扩大和产品落地是短期催化剂。

08:12 自动驾驶对车险的深远影响

由保险分析师Rick探讨自动驾驶对车险行业的影响，认为中短期保费不会因事故率下降而大幅降低，但长期来看，L4普及后保险产品体系将重塑，三责险可能转移责任，车险保费规模预计在2030年前持续增长，随后逐步回落。

16:55 A股融资回暖助力券商慢牛

由金融分析师黄赤瑶分享A股融资回暖对券商的影响，指出上半年IPO和再融资同比大幅增长，监管趋势偏向平衡融资与投资人回报，预计未来12个月有2500-3000亿IPO体量，头部券商份额集中，二季度业绩有望接近翻倍，估值仍具吸引力。

26:14 工业板块年终展望：资本开支上行

由工业分析师Chelsea介绍工业板块下半年展望，强调资本开支处于强上行周期，围绕AI资本开支、人形机器人商业化、更广泛资本开支上行和出口韧性四大主题，并推荐潍柴动力、大族激光、绿的谐波等个股，对建筑、铁路设备等板块持谨慎态度。

38:03 航空业观点下调与极兔评级上调

由交运分析师Evan分享航空行业更新，因国内需求偏弱和供给扩张，下调三大航及春秋航空盈利预测和评级，更偏好春秋和国泰；同时上调极兔速递评级至超配，看好其东南亚宏观压力缓解、中国业务盈利修复及海外高速增长三条主线。