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0节目摘要
市场习惯把 2nm 竞赛看成台积电与三星的双雄对决，却很少有人认真打量第三个玩家：日本 Rapidus。
它在北海道千岁只有一座还没跑通量产的工厂（IIM-1），却给自己定下 2027 年这条近乎不留退路的时间点；手握约 60 家洽谈客户，至今没有一家承诺下单。更耐人寻味的是，它最大的股东是日本政府，不仅持有可一票否决的“金股”，还握有能自动转为约 60% 控制权的条款。
一个终身投入将超过 7 万亿日元、仅稳定量产就要烧掉约 5 万亿日元的项目，用借来的 IBM 技术、落后台积电 N2 与三星 SF2 约两年的身位、以及高出约 10 倍的单位成本，去赌一个国家的半导体未来，这究竟是一场精心计算的国运豪赌，还是一次注定要替后来者踩雷的“死亡预演”？
本期，我们拆解 Rapidus 账本背后的三重反常，以及决定它生死的三个里程碑。
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