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0野村上调目标价至1325元
野村证券将中际旭创目标价从1015元大幅上调至1325元，维持买入评级。分析指出基本面增长驱动未变，核心驱动力包括1.6T光模块、硅光产品升级以及NPO和CPO市场扩张。
全球光模块出货量预测上调
野村上调了全球光模块出货量预测。800G光模块2027年上调至5500万只，1.6T光模块2027年上调至7150万只，并新增了2.4T和3.2T光模块的预测，显示技术迭代远未结束。
供应瓶颈与上游扩产信号
讨论了高端光模块的供应瓶颈，集中在磷化铟晶圆、MOCVD设备和200G EML激光器。野村认为供应紧张是短期的，并指出日本厂商计划将磷化铟晶圆产能扩大7-10倍，表明上游对长期需求充满信心。
财务预测与估值逻辑
展示了野村对中际旭创的详细财务预测。2026年营收预计1221亿元，净利润337亿元；2027年营收2610亿元，净利润734亿元。目标价1325元基于20倍2027年预期EPS，估值处于行业平均水平。
风险提示与个人看法
总结了野村提及的下行风险，包括需求不足、竞争加剧及产品升级慢于预期。个人认为分析逻辑清晰，但需注意盈利预测基数大、供应瓶颈及市场情绪变化，建议投资者做好波动准备
