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12008年夏天，整个中国创投行业都在试图理解马云，起因是一封题为《冬天的使命》的内部邮件。在这份邮件里，马云以董事会主席的身份宣布阿里巴巴已经做好了“过冬”的准备，从年初开始就拿掉了所有的投资项目，并为此储备了超过20亿的现金流。与此同时，他还在邮件里强调了阿里巴巴建立的初衷，是一家“为中小企业搭建电子商务平台的企业”——基于这个定位，他进行了措辞严重的警告：
“如果我们的客户都倒下了，我们同样见不到下一个春天的阳光。”
其实，这封邮件里的所有内容都是有迹可循的。因为这一年，次贷危机汹涌而来，几乎摧毁了所有的经济正循环。其中首当其冲的，就是对流动性高度依赖的创投领域。曾经高度活跃的美股市场一度连续10周没有任何IPO出现。原本有46家公司计划在2008年上半年进行IPO，最终也只有5家完成计划。志在深度参与经济全球化，师承硅谷和华尔街的中国创投行业，又凭什么“幸免于难”呢？
可那时候很多人都还记得，2005年阿里曾经举办过一场足以载入史册的西湖论剑。在那场主题为“天下”的聚会上，马云、马化腾、张朝阳、丁磊组成的中国企业家代表，和雅虎创始人杨致远、美国前总统克林顿坐在了一起，影响力达到了一个巅峰。张朝阳应景地发出了一句感慨：“互联网的战车将会跨越更大的世界版图。”
当年8月，阿里巴巴拿到了雅虎10亿美元的投资，并顺手接管了中国雅虎，成为了中美资本市场跨国交流的最响亮代名词。两年后，阿里巴巴在万众瞩目下登陆港交所，一举创造风险投资行业的回报里程碑。
这样的人、这样的公司居然也开始焦虑，事情大概真的很严重了。中国创投行业也因此在2008年夏天进入了史无前例的冰点，每个人都开始习惯性地提到“寒冬”，就连杨元庆、马化腾、任正非也陆续地发表了类似观点。在群体情绪影响下，数据统计显示2008年第一季度，曾经最活跃的互联网领域只完成了14笔融资，同比减少了50%；投资金额为7031万美元，同比减少了40%
但章苏阳并不打算加入这个行列。在接受媒体采访时，章苏阳几乎是旗帜鲜明地“唱反调”，非常坦率地说“现在投资人都在期待有新的项目”，即使目前看起来最受冲击的“互联网”也不例外，他相信“互联网仍是最好的选择”，相信从整个行业来说，互联网并没有出现“冬天”的征兆，对风险投资人来说反而更像是“春天”。
故事到这里，再次充满了戏剧性。因为中国创投行业用最短的时间证明，章苏阳是对的。中国互联网产业的蓬勃发展超过了所有人的预期，在社交网络、O2O电商的带领下中国创投行业再次活跃起来，并在2008年到2010年之间先后掀起了激烈的SNS大战和百团大战。群情激奋下，中国创投行业甚至第一次出现了真正意义上的“fomo”，《解放日报》这样的官媒也忍不住下场感叹，中国创投行业已经很长时间没有什么新商业模式能获得创业者和投资者如此追捧了。
也正是在那几年，除了感叹“互联网经济”的伟大，人们也开始意识到包括章苏阳在内的中国风险投资人们，在整个创投体系里的价值是远远被低估的。章苏阳的故事也从这时候开始被频繁提及：早在1994年中国风险投资行业还是一片荒漠的时候，章苏阳就加入了IDG资本，是中国最早的一代风险投资人，也因此主导了大量中国风险投资史上的标志性案例。例如1999年主导投资携程，为IDG资本带来了高达34倍的回报。而2003年投资如家则带来了57倍的回报，这也是国内VC在连锁消费领域的第一笔投资。
——这就是章苏阳为什么有底气“不焦虑”，他的故事就是中国创投行业发展史的一部分。
更重要的是今天，章苏阳的故事还在继续。2016年，在IDG宣布荣誉退休不久后的章苏阳决定再次创业，成立了火山石投资。与IDG全阶段、多行业的综合平台型的投资策略不同，火山石属于“精品化”机构，更侧重技术驱动的早期项目，投资策略以深度研判和长期陪伴为核心，目前主要聚焦人工智能、生物医疗及科技消费等早期赛道，管理超30亿元双币基金，投资了极智嘉、灿芯半导体、格思航天、傅利叶、上海超导、屹艮科技、屹锂科技、宸境科技、奕行智能、三迭纪、吉因加、同心医疗、光脉医疗等明星独角兽。
仍然没有掉队、仍然没有疲惫、仍然活跃在一线的章苏阳，会如何理解我们现在身处的时代？曾经认知到互联网创投潜力的章苏阳，会如何评价我们当下正在经历的人工智能浪潮？他会看到“万变不离其宗”，还是看到了“这次真的不一样”？
来吧，让我们一起揭晓答案。
本期研讨会成员
火山石投资创始合伙人、IDG资本荣誉退休合伙人 章苏阳；投中网编辑 《中国风险投资史》作者 张楠；《野说商业》主理人，财经作家 小野酱
Shownotes
- 不要叫我“活化石”
- 马云把我pass了，我给自己打75分
- 四个周期与错过字节
- 奔着“虚荣心”继续干VC
- 我相信集体决策
- 创业要25%的非理性
- 相信就下注
人家都当我是“洗脚的”
