39｜可灵：独立融资，灵不灵？

最近，快手宣布其内部孵化的视频生成大模型可灵完成独立融资，投后估值高达180亿美元，腾讯、阿里、百度罕见同台入股。在这场资本盛宴背后，市场开始关注快手当前估值是否过低，可灵的价值应该如何反映在快手的股价中。

但我觉得，也许在这件事情背后，更需要关注的也许不是可灵的星辰大海，而是视频生成AI目前到底重塑了怎样的行业生态，可灵拆分改变了什么利益格局，以及这个赛道最终有可能到达什么样的终局。

第一部分：需求，已然显现

1. 传统演艺生态的抵抗

2. 微短剧和电商广告的成本革命

第二部分：入场，然后出场

1. 高成本与token经济学怪圈

2. 双重生态门槛

3. 可灵为何独立融资

第三部分：困局，一再重演

1. 视频生成AI能否实现差异化

2. 无限竞争的意义