周观市场 | 7月港股反弹，恒生科技终于见到光了？

港股恒生科技指数自去年10月以来持续承压，技术性熊市论调不绝于耳，但进入7月后连续两周明显反弹，这究竟是昙花一现的喘息，还是新一轮行情的起点？为什么名字叫「科技」，却在这一轮AI浪潮中跟跌不跟涨？本轮反弹背后的资金回流能否持续，又该盯紧哪些信号？

本期节目，我们从这些追问出发，拆解港股涨跌背后的真实逻辑，看看反弹的成色究竟几何。

这里是每周市场观察，帮你盘点热点，观察市场边际变化。

本期嘉宾

何媛 | 创金合信基金宏观策略配置部负责人

Timeline

00:20 恒生科技前期连跌，近两周反弹

02:37 港股作为离岸市场定价复杂：基本面端看内地，流动性端看全球

04:49 恒生科技名字里有「科技」，AI含量却不高

07:48 日元贬值、韩国去杠杆，本轮反弹核心驱动是流动性的回流

11:07 反弹中资金优先流向有业绩支撑的板块

13:45 下一步关键看什么信号：短期反弹盯美元、日元，长期趋势看业绩

15:02 高股息资产做压舱石，创新药配置需注意配置节奏

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。