听两说 EP11｜股债背离真相！PIMCO总裁施礼诚深度拆解AI时代全球利率与投资新格局

万亿资金掌舵人戳破“股债背离”假象
2026年全球资本市场出现奇观：AI驱动的股市一路狂飙，债券市场却惨遭抛售。股债走势极端背离，让无数投资者陷入迷茫。全球最大固收机构之一PIMCO总裁施礼诚却一针见血地指出，所谓的“背离”只是个假象。两个市场从未逻辑分裂，而是在共同为一场由AI引发的资本稀缺进行定价。AI产业的爆发式投资吸走了海量资金，推高了实际利率，这正是股市走牛而债市走熊的同一个底层逻辑。那么，美联储“更高更久”的利率环境会持续吗？我们又该如何跳出旧框架，在AI新周期里构建攻守兼备的投资组合？
00:02:07:全球金融市场出现股债背离现象，引发投资人的困境与选择
00:04:10:AI热潮背后的利率规则：全球股市与债券市场的统一逻辑
00:06:12:固收品种受冲击，投资者转向谨慎与避险市场——二零二六年的债券市场变化
00:08:34:债券市场波动的真正驱动力：AI产业革命下的股债市场统一逻辑
00:11:27:AI崛起带来的全球资本稀缺：债券市场和股票市场的相互关系与走势
00:14:20:全球化的逆转、人口老龄化与AI投资热潮：利率走向的新常态！
00:17:11:AI产业：确定性与不确定性的交织，价值未来的源泉。
00:20:00:债券投资：为主动管理组合提供稳定收益与分散风险
00:22:55:AI是否能够取代人类基金经理？探讨机器决策与人类判断的差异
00:25:43:AI革命：就业结构的深远变革及中国经济的转型之路
00:28:39:海外投资者对于中国资产的态度转变：机遇还是风险？
00:31:32:AI产业逻辑下的资产配置策略：2026年股市与债市的分化之道