Vol.129 慢读书 | 2005年熊市出清后的股改与汇改

我是苏菲。

今天正式进入《周期、估值与人性》的第二章——05年到09年的“周期为王”时代。林鹏把周期股行情分为黄金、白银、黑暗三段，当时主流方法论是美林的投资时钟框架。

这一章重点复盘了2005年：998点的至暗时刻、股权分置改革如何把大小股东利益拉回同一边、人民币升值如何压制输入性通胀、以及“中国会不会重蹈日本覆辙”的讨论。

精华指路

00:00 周期股三段论：黄金年代、白银年代、黑暗年代

03:00 投资时钟框架：经济四阶段与资产配置

08:00 2005年三件大事：998点、股权分置改革、人民币升值

13:00 广场协议与日本泡沫：中国会不会失去三十年？

20:00 中国 vs 日本：国情不同，潜力远未到顶

28:00 本期总结 + 下期预告：06-07年牛市与蓝筹泡沫

🎵 BGM： Fragile Thing - Winona Oak

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投资是长跑，我们慢慢来。