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0📝 本期播客简介
本期我们克隆了：知名播客 Money News Network Which Companies Bill Ackman Is Bullish and Bearish on Right Now
原内容更新时间：2026-07-20
本期嘉宾是华尔街传奇投资人、潘兴广场创始人比尔·阿克曼，主持人是金融专家 Nicole Laffin。阿克曼是那种发一条推文就能撼动市场的重量级人物，而 Nicole 则以把复杂金融概念讲得通俗易懂著称。这期节目录制于 2026 年 7 月，正值 AI 基础设施狂热、市场估值高企、地缘政治动荡的微妙时刻。
阿克曼在节目中系统拆解了他的长期投资哲学：为什么要把股票看作一种“票息不确定的债券”、如何识别能穿越周期的“持久复利机器”、以及为什么在别人恐慌时手里有钱才是最大的优势。他还坦率分享了对 AI 竞赛、SpaceX、比特币、黄金、纽约政治的真实看法，并给出了一个比读 MBA 还有用的极简投资框架。
👨⚕️ 本期嘉宾
比尔·阿克曼，潘兴广场资本管理公司创始人兼 CEO。他是华尔街最具影响力的对冲基金经理之一，以集中持股、深度参与被投公司治理、以及在市场崩盘时大胆出手而闻名。他的公开言论和推文常常直接引发市场波动。近年来，他通过推出公开交易基金 PSUS，试图将对冲基金的投资机会向普通投资者开放。
⏱️ 时间戳
开场 & 市场大局判断
本期克隆节目介绍
长期投资者的核心心法：在别人恐慌时手里有钱
当前最大的故事是 AI，不是地缘政治
AI 会摧毁就业还是创造就业？
AI 竞赛：谁会赢？
Anthropic 领先，但 OpenAI 的巨额亏损令人担忧
SpaceX 是一组不可思议的资产集合
永远不要做空马斯克
阿克曼的投资哲学：像看债券一样看股票
生意的本质是一张“票息不确定的债券”
只投真正可预测、市场地位稳固的公司
如果现在有 1000 美元，应该怎么投？
潘兴广场的“持久复利机器”组合
市场风险与给新手的警告
给新投资者的第一条建议：理解复利，别想快富
不要借钱买股票，不要玩体育博彩
我们很大一部分利润来自市场崩盘时
下一次危机的导火索：高杠杆与利率上升
快速问答：看多还是看空？
黄金：没看法，它不产生任何收益
比特币：我不懂，所以不碰
Chipotle 与星巴克：CEO 的重要性
特朗普：看好他最后这两年半
纽约市长 Mamdani：看空，他在吓跑资本
财富传承与成功秘诀
希望留给女儿们一个怎样的世界
给孩子留够生活的钱，但别多到不用工作
成功的秘诀都是基本的东西：准时、多做、说到做到
极简投资框架：尽早开始，长线思维，少交税
🌟 精彩内容
💡 股票就是一张“票息不确定的债券”
阿克曼用债券类比股票：债券有固定票息和到期还本，而股票的“票息”是公司盈利，只是这个盈利未来会增长还是归零，需要你判断。这个框架把投资拉回到最本质的问题——这门生意未来能产生多少现金。
“我们看公司的方式，就是把它的盈利看作这门生意的收益率。一只股票 PE 是 20 倍，倒过来就是 5% 的盈利收益率。”
💡 在别人恐慌时手里有钱，才是长期赢家的关键
阿克曼坦言，潘兴广场过去二十多年很大一部分利润来自市场崩盘时的部署。不是预测崩盘，而是在崩盘时有现金加仓。这需要两个前提：一是不加杠杆，二是有长期视角。
“成为一个成功的长期投资者的关键，就是能在市场动荡、所有人都在恐慌的时期活下来。事实上，你应该在别人恐慌的时候有钱去投资。”
💡 永远不要做空马斯克
谈到 SpaceX 时，阿克曼承认它不在潘兴广场组合里，因为不具备他们要求的可预测性。但他同时强调，SpaceX 拥有一组不可思议的资产集合，由这代最有才华的技术企业家运营，唯一的问题是价格。
“永远不要做空马斯克。SpaceX 在未来不管多久，都会是一家极其重要的公司。”
💡 你不懂的东西，不需要有看法
当被问到对比特币和黄金的看法时，阿克曼坦率承认自己“完全没概念”。他认为投资的妙处就在于，你不需要对每个资产类别都有看法，只需要知道自己懂什么、不懂什么。
“我不懂比特币，也不懂黄金，所以这两个我都不碰。你只需要知道自己懂什么、不懂什么。”
💡 成功的秘诀都是“明天就能拥有”的东西
阿克曼认为商界最成功的人通常不是智商最高的，而是大家喜欢、大家信任、工作更努力的那个人。诚实、努力、钻研，这些都是你明天就可以决定拥有的品格特质。
“你需要的所有品格特质，明天就能拥有，你只需要下定决心。但你没法选择让自己智商更高。”
💡 长线思维是你最大的竞争优势
阿克曼指出，绝大多数投资者都非常短视，而这恰恰是长线玩家的优势所在。长期持有不仅让复利充分发挥，还更省税——政府只在你卖出时才征税。
“长线玩家能成为大赢家。绝大多数投资者都非常短视，这是你能建立竞争优势的地方。”
🌐 播客信息补充
本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的
使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺；
如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight
