长鑫上市、合肥涨停：这座城市为什么总能拿到「预言家」牌？

2026年7月27日，长鑫科技登陆科创板，首日市值3.28万亿元，超越宇宙行、贵州茅台等，登顶A股市值冠军宝座。

一座城市，也随之站上了属于自己的涨停板。

合肥国资作为第一大股东，穿透后合计持股36.79%，账面浮盈超万亿元。一个项目，赚回了一座城市将近一年的经济总量。

很多人忍不住追问：为什么又是合肥？

这不是合肥第一次「押中」，从京东方到蔚来，再到长鑫，合肥像拿了一手「预言家」的牌，连押连中。

外界看合肥，好像是一座突然冒出来的大城市，近些年经济发展速度堪比深圳，媒体叫它「赌城」，网友封它「最牛风投城市」，这期节目我们想来拆解下「合肥模式」的底层逻辑：它的操作系统是什么？投资逻辑和投资风格有什么独特之处？关键操盘人是谁？几次关键下注是怎么打出来的？这套打法别人学得会吗？

一座城市的产业资产，正在替代土地资产，成为新的价值来源。这可能是长鑫上市真正的意义。

关于长鑫的崛起故事，我们在往期节目《存储双子星长鑫、长江冲刺IPO！国产芯片产业链走到了哪一步》里有过详细讲述，感兴趣的听友可以移步补充收听～

👀Shownotes

Part1.开场白

01:49 长鑫上市首日数据复盘

03:30 从「土地财政」到「股权财政」的转型信号

04:10 为什么又是合肥？

Part2.关键操盘人——孙金龙

07:27 要啥没啥，曾被调侃「全国最大县城」

10:25 「铁腕书记」连环出大招

11:37 中国第一爆：6万根雷管炸18层高楼

12:59 把市委书记第一秘书，派去当招商组长

14:57 中部垫底省会，把目光投向连年亏损的京东方

Part3.合肥如何押中三个万亿赛道

16:51 深受「少屏」之痛，合肥想与京东方牵「姻缘」

21:10 日本夏普搅局，终让京东方接住合肥「橄榄枝」

24:10 四两拨千斤，首次采用政府股权投资模式

25:58 联想与京东方的产业链内循环

29:40 「缺芯」问题来袭，两条路径补齐配套

30:43 第一条路：晶合集成，投资11年收获颇丰

32:13 第二条路：长鑫存储，与朱一明一拍即合

36:31 助力蔚来走出至暗时刻，李斌遇上他的「第19城」

42:49 示范效应带动比亚迪、大众相继落户

Part4.「合肥模式」的操作系统

44:25 历任主政者的「顺藤摸瓜」和「缺什么、补什么」

47:03 四大关键词，逆周期投资、耐心资本、基金丛林、以投带引

49:07 国资「四驾马车」各司其职，协同作战

50:11 从「芯屏器合」、「集终生智」到 「654X」产业体系

52:37 「移大树，育幼苗」的产业逻辑

Part5.「合肥模式」可以复制吗？

53:47 不可复制之一：中科大

57:50 科创板上的「中科大系」

01:00:17 不可复制之二：地理位置

01:00:58 从长三角「旁听生」到「插班生」再到「优等生」

01:02:18 不可复制之三：制度积淀

01:02:57 可以借鉴的与需要警惕的

🎙️主播：偌馨、洁云

🎵音乐：《Sun》-Adrián Berenguer‌

✂️剪辑：乔安

🙋欢迎互动

小红书：保持恒温

公众号：馨金融、陆家嘴十三姨

📮邮箱：bchw0316@126.com

📖相关资料

《合肥有模式吗？》刘志迎等 著

《创新之城：谁在引领强城时代》陈宪等 著

「合肥模式」：地方发展主义新类型 郭年顺（首都经贸大学工商管理学院）

政府基金的「合肥模式」探究与思考 朱克江（上海交通大学上海高级金融学院）

⚠️郑重声明：本节目内容不构成任何投资建议。