出自高盛 8 月 2 日《评估当前 AI 投资节奏》宏观分析报告，市场主流 7940 亿美云厂商开支数据存在双重偏差，真实全球 AI 基建投入规模远超市面认知。

市面仅统计美五大云厂商资本开支，忽略海外企业、私募算力厂商及非 AI 存量基建，高盛叠加多套测算口径修正后，2026 全球 AI 相关投入约 1.019 万亿美元，美国本土落地规模 5810 亿美元，单一云厂商数据少算近 2000 亿全球投入，同时高估美国本土投放 2000 亿。报告用企业利润修正、各国国民账户两套体系交叉验证，两组测算数值分别为 1.06 万亿、1.002 万亿，三组数据均值稳定在 1 万亿区间，自 2022 年至今全球累计 AI 投入接近 1.8 万亿美元。

长期维度，AI 资本开支占 GDP 比重将持续上行，2026 美国占比 1.8%、全球 0.9%，2028 分别升至 2.8%、1.4%，规模对标历史通用技术建设周期。短期信号出现分化，半导体、外贸等先行指标维持高位，但韩台硬件外贸数据显示六至七月投入增速小幅放缓。另外当前名义投入上涨 8% 由硬件成本上涨推动，剔除通胀后实体算力扩容力度弱于 2025，叠加算力设备大量依赖进口，AI 对本国 GDP 拉动空间有限。

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