创业、投资的根本命题：为什么投资长鑫、张雪、仅三？

这期节目里，张雪机车、长鑫存储投资人曹斌和仅三生物创始人丁威聊了将近两个半小时——从执掌A.O.史密斯中国23年做到百亿规模的传奇经历，到退休三个月就无聊到发疯、再出发创立合成生物公司的戏剧性转折，一路聊到投资哲学、中美科技博弈与商业航天的未来。一个把黄金价的功能分子做到白菜价的"点石成金"故事是什么样的？"四个满意"的企业文化为什么反人性却最聚人心？当AI时代来临，90%的token调用量为什么会来自中国？SpaceX的全球垄断到底有多可怕？

本期嘉宾：

丁威 | 仅三生物（景山生物）创始人兼董事长，前A.O.史密斯中国区总裁

本期主持人：

曹斌 | 高信资本（Focus Capital）创始人

本期时间轴：

00:00 从美国留学到A.O.史密斯：材料双硕士阴差阳差进了供应链，又阴差阳差当了总经理

02:00 23年从零到百亿：年度复合增长率26%，中国营收占到集团30%

04:16 成功密码就两条：研发彻底本土化+死磕人才密度，管理培训生雷打不动年年招

05:29 "四个满意"企业文化：员工、客户、股东、社会谁也不能吃亏，谁也别占便宜

07:39 为什么离开A.O.史密斯？跟总部闹翻了——没有办公室政治就没有今天的仅三

08:19 洛杉矶退休生活实录：开荒种地、腌咸鸭蛋，三个月就无聊到"发朋友圈都没人点赞"

09:48 遇到汪洋博士：合成生物"点石成金"像变魔术，从认识到联合创业只用了6个月

12:05 麦角硫因的商业模式之痛：卖原料养不活自己，2023年下半年才想通要做C端

15:26 上来就做4个9纯度：行业觉得没必要，我们偏要做到"品质、产能、成本全面国际领先"

17:34 美国FDA GRAS备案第三张，别人备案5mg我们直接150mg——安全剂量翻30倍

19:00 行业共识敲响警钟：原来不是家家都做活细胞纯发酵，半化学法离不开细胞毒性烷化物

21:13 麦角硫因功效远超想象：从抗氧化到美白，正在验证慢性炎症管理——慢病之源的终极答案

24:18 小红书封的"理工科营销"标签：不编故事，全拿三甲医院人体临床数据说话

27:23 花千万买的教训：闭眼自建小工厂，产能不够成本下不来，一开一关上千万烧掉

30:38 亏损年照样搞庆祝文化：员工人均8000预算亚洲游，宁可押房子也不能让文化变形

34:44 管理哲学：行为反映价值观，不要听他怎么说，要看他怎么做——结果导向

38:18 护城河一句话："你自己吃，是吃你生产的还是吃我的？"——A.O.史密斯竞品老总家里装的就是我们的热水器

42:30 AI冲击怎么办？全员重度使用，在运动中学习——淘汰你的不是AI，是不会用AI的人

43:58 管大公司vs管创业公司：过程一样，最大不同是背后没有财团，你得自己管现金流

46:03 员工持股不是口号：既然员工满意是四环之一，有能力做为什么不做？行为反映价值观

48:04 "仅三"名字由来：基因编辑，三生万物——第一个项目把比黄金贵的麦角硫因做到白菜价

48:48 第二个项目已经在路上：100万一克的东西做到公斤级中试，美白成分"吊打全行业"

50:40 愿景不是做多大赚多少：在抗衰消费领域做一个行业标杆、赢行业尊重的公司

52:04 资本市场计划：营收过10亿就在香港主板上市，给原始股东退出机制——两三年内

53:50 团队磨合15年无话不说：技术扔给汪洋博士，管理团队跟了15年，"弹簧理论"压到头才知弹力多大

56:37 ToC品牌方法论：整合营销见缝插针什么都做，但前提是产品必须超出消费者期望，不能过度承诺

59:10 麦角硫因正反馈没那么立竿见影，但朋友圈送一圈发展出四五个小股东——失眠老毛病解决了

1:00:57 选择投资人：亏损前饥不择食，盈利后开始挑——要互补资源，要渠道客户，要三观一致的长期主义

1:02:49 传承思考：本来给汪洋儿子留了"欧申子"的壳，但子承父业走不通，最终走社会化上市

1:06:06 曹斌为什么投仅三？三个理由：极致专注、发自热爱、深刻的ToC理解——"仅三等于麦角硫因"

1:11:59 分子分母理论：别光看市场规模多大，还得看多少人分——片仔癀收入百亿市值三千亿，因为分母只有一个

1:16:29 高信资本英文名叫Focus：做十个60分不如做一个99分，聚焦是这个世界最大的捷径

1:16:50 金三角理论：研发、市场、管理缺一个角就发展不动——交过巨额学费才学会的选人标准

1:20:19 为什么投硬科技：投资本质是投国运，中美博弈必须翻越科技这座大山，国家倾全力扶持

1:23:22 半导体三阶段论：你会我不会→你会我也会但更便宜→我比你做得更好——2035年中国必成全球最大芯片生产基地

1:27:13 合成生物在国家科技版图中的位置：十五规划列为万亿级新兴产业，和半导体一样是必须攀登的山峰

1:28:38 企业家精神六要素：冒险、韧性、热爱、使命愿景价值观、愿意分享、容忍异类——唐僧才能带团队取到经

1:37:24 投资人99%的工作：找优秀创业者。上车坐副驾驶，绝不抢方向盘——抢了99%两败俱伤

1:44:05 AI时代的中国优势：GPU卡60分、大模型70分、数据各有千秋、基建碾压——拼到最后就是性价比

1:48:13 Token出海理论：在塔克拉玛干建数据中心，用新能源电不上网，光纤触达全球——变相实现电力出口

1:53:45 退出策略"公交车理论"：上海到北京的车，南京能下济南能下，参股投资不是非得到终点

1:56:06 给刚入行自己的建议：更加聚焦，别因行业冬天就动摇，别看着别人风生水起就手痒

1:57:05 最喜欢的词叫"危机"：2018年股市跌到2400点，恰恰是投半导体投新能源汽车的最好时机

1:59:43 投资核心法则：不能根据过去预测未来，要站在未来看现在——响应国家战略需求就是发现危中之机

2:08:05 半导体行业八个字本质：寡头垄断，赢家通吃——当年闭眼投细分行业老大，现在全部十倍以上回报

2:12:01 商业航天的本质规律：火箭一炸就灰飞烟灭，卫星不可维修就是砖头——供应商极其保守，一旦认证轻易不换

2:18:41 SpaceX的双重全球垄断：超低成本火箭发射占全球92%有效载荷+星链约等于10到20个中国移动

2:23:16 SpaceX未来市值10万亿可期：垄断是这个世界上最好的生意，特斯拉面临的竞争远比SpaceX残酷