伯恩斯坦 2026 年 8 月 6 日发布北美数据中心月度追踪报告，核心判断：市场普遍担忧 AI 需求降温，但美国数据中心在建与储备容量同步爆发，算力基建长期扩张周期明确，电力配套赛道迎来持续增量空间。

7 月全行业新增储备容量 43GW，环比提升 13%，总储备规模来到 381GW，按当前施工速度，消化全部存量项目需要 12 年。头部云厂商与新晋 AI 企业是扩容主力，亚马逊、Meta、谷歌合计新增超 9GW，OpenAI、xAI 首次大规模布局，德州单月新增 19GW 储备，成为全美算力建设核心区域。

项目落地阻力同步走高，各地居民抵触、州级建设禁令造成 43GW 搁浅产能，占总储备 11%，德州、纽约两项禁令覆盖全美 29% 储备项目。自建直供电力（BTM）模式成为行业破局方案，当月新增储备里 42% 采用该模式，建成周期仅 18 个月，远短于传统电网对接方案，新云厂商超半数项目选用这套供电体系。

报告测算全产业链设备长期需求空间，变电、温控、线缆等电力硬件合计市场规模突破 3.4 万亿美元，70% 新增项目服务 AI 算力。加密矿企手握 32GW 电力储备，已有四分之一产能签约供给 AI 企业，形成算力供给补充。整体来看，短期审批约束不改长期算力扩张趋势，电力配套设备、自建供电方案相关环节持续受益行业扩容。

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