Vol.149 看市场 | 2023年——一半火焰，一半海水

我是苏菲。
之前我们用19期把《周期、估值与人性》从05年到22年复盘完了。今天开始，我们额外补充三章，把23、24、25年的市场也一起回顾，让大A的复盘能够连贯起来。

2023年，一半火焰一半海水——上证跌5.5%，微盘股却涨近50%，TMT成交额占比创历史新高。年初AI和中特估双线并进，5月后急转直下，年底万亿国债反弹一波又跌回3000。哑铃型风格贯穿全年：一头AI，一头高股息央国企，中间的核心资产被遗忘。

精华指路

• 02:00 宏观背景：实际GDP涨但价格跌，“量增价减”导致企业利润承压

• 04:00 1-4月：AI+中特估双线并进，TMT成交额占比创历史新高

• 06:00 5-7月：急转直下，人民币汇率破7，外资流出

• 08:00 8-10月：美债利率逼近5%，核心资产遭外资抛售

• 10:00 10-12月：万亿国债催化反弹，年底仍收在2974点

• 11:30 全年特征：哑铃型风格（AI+中特估两头强，中间弱）、微盘股涨50%、公募基金连续三年跑输大盘

下期预告
下一期进入2024年——峰回路转。市场跌了30天，6天又涨了35%。

🎵 BGM： Under Your Moonlight

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