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3沃什杰克逊霍尔首秀放鹰
黄金一夜暴跌135美元
9月加息概率飙至57%
英伟达财报却逆势超预期
明年利润或达3430亿美元
对应仅16倍前瞻PE
8月A股深V震荡
散户如何熬过垃圾时间？
本期聊透美联储、英伟达
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【AI干货图，会在知识星球提供】
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🎧本期主持人：
1、小东
财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。
2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳
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⌚️时间轴：
00:03 8月深V震荡：沪指微涨、科创50坚挺、创业板偏弱
00:59 意外上涨来临时，你还有子弹吗？
01:06 沃什杰克逊霍尔首秀：高频提通胀，鹰派超预期
01:28 英伟达财报：明年利润3430亿，前瞻PE仅16倍
02:00 本周吃瓜：孙哥的财富量级远超认知
03:08 资本的宿主：人一旦有钱到一定量级
03:39 沃什比想象中鸽派？不，他全程在聊通胀
04:42 沃格诞生：打嘴炮不花钱，但黄金跌了3个点
04:49 黄金比特币上周交易货币贬值，沃什发言直接打脸
05:15 云产上涨：资金避险涌入被杀估值的软件厂商
06:42 90年代利率比现在高，美股照样涨了十年
07:45 8月是垃圾时间：7月套牢盘太多，需要漫长消化
08:56 本周大类资产全景：两年期美债上11BP至4.34
09:49 德鲁肯米勒发文：5.5%的30年期美债不是危机，是账单
10:46 财政部回购长期美债：用流动性工具掩盖财政赤字
12:18 30年期美债到5.5：财政部该付的账单，不是危机
14:37 财政部正在消耗美债市场最宝贵的资产——信誉
16:28 沃什持仓大量在德鲁肯米勒基金，师徒心意相通
16:41 沃什五点总结：通胀第一、经济稳健、不给承诺、减少指引
19:58 佩洛西建仓Bloom Energy：AI数据中心用电缺口成共识
20:24 六炮爆仓被迫卖出，佩洛西却逆势买入3.5万股
21:09 Bloom Energy：固体氧化燃料电池，4个月可部署
22:58 甲骨文、CoreWeave都是它的客户
24:30 佩洛西增持的信号：AI缺电是跨党派共识
25:32 唯一风险：云厂资本开支若放缓，一切归零
26:11 A股复盘：算力硬件与资源品双主线
27:42 英伟达财报后：PCB、CPU、存储全线爆发
28:08 焦煤主力合约冲1600元，创近两年新高
28:53 三星回购不及预期：回购不注销=给管理层发福利
29:45 港股红利低波稳住了，每天波动0.3%以内
30:14 南向资金逆势扫货110亿，但做完T就跑
31:16 英伟达财报深度拆解：连续5次财报后终于涨了
31:38 财报前市场已在避险，反而为上涨创造条件
33:53 毛利率指引略低，电话会指引却大超预期
34:22 下季营收指引1080亿，且完全未计入中国业务
35:15 明年收入增速70%预期，华尔街此前只给45%
36:16 亚马逊AWS再买200万颗GPU，算力依然紧缺
37:19 HBM价格暴涨，已开始侵蚀英伟达毛利率
38:41 5.49万亿市值对应明年利润，前瞻PE仅16倍
40:07 美股中选前日历效应：选举前跌、选举后涨
41:54 AI大概率先通胀后通缩
43:26 德鲁肯米勒：让市场自己交易利率
44:17 美债规模简史：90年代3万亿→2025年37万亿
46:53 黄金市值除以美债市值：目前83%，1980年曾超200%
48:46 2000→4000和4000→8000，难度完全不同
49:52 本轮黄金牛市起点：2022年欧美冻结俄外汇储备
50:10 黄金定价的两个逻辑：世界秩序+美债规模
51:57 中债大跌找不到理由，政策干预 vs 基本面下行
52:41 原油为何是沃什讲话后唯一上涨的商品？
53:20 白银：产业买不动，宏观资金在硬炒
55:13 本周总结：8月扑朔迷离，均衡配置等风来
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📚本期金融黑话
1. 前瞻市盈率（Forward P/E）
用未来预期利润计算市盈率，比历史PE更能反映成长股估值。
2. 杰克逊霍尔年会
美联储每年8月在怀俄明州举办的全球央行盛会，常释放重大政策信号。
3. 固体氧化燃料电池
不燃烧、通过电化学反应发电，低排放，4个月可部署于AI数据中心。
4. 云厂（Cloud Providers）
亚马逊AWS、微软Azure等提供云计算服务的大厂，AI芯片最大买家。
5. 南向资金
内地投资者通过港股通买入香港股票的资金，常被视为港股风向标。
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