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0本期节目围绕《回答我网友： 不同行业的估值偏好（3）》展开，主播从节目开头提出的核心问题讲起：回答我网友：不同行业的估值偏好（3）
随后，节目继续展开这一主题，进一步补充背景、判断依据和需要留意的地方：各位朋友，大家好，欢迎来到投资悟道，渡人渡己这个栏目，我是主播金冰。今天我们继续聊每个行业的估值偏好。前面说了，因为每个行业的风险不同，所以其经营的可持续性也不同。作为一个投资人，无论是投资一个奶茶店还是一个餐馆，或者是任何一家公司，其实风险越大，你希望能够收回投资的时间越短，也就是市盈率应该越低才对。
在讨论过程中，主播也结合具体情境说明这些问题为什么不能只看表面数据或简单结论：如果他的这家餐馆或这一家实业更具持续性，那么你可能就不会那么担心你的资金。或许你会更愿意多等一段时间，总比存在银行好，因此你对他的吸引力也会更高。市盈率说白了从某种意义上来说，就是多少年能收回你的成本。所以这市盈率与其说是一个收益率的指标，还不如说是一个风险的侧度，对确定性的一个度量，一个尺度而已。那么前面我都谈到了，那你怎么样度量一个企业的风险？
节目后半部分继续延伸到更具体的影响因素和现实变化：该不该给他一个低的市盈率？也就是你的投资回报时间的长短？每个行业都不一样。那因为有365行，所以我也不知道哪一行，一个个的说也来不及。我基本上，在上一集有那么五六个维度给大家分析了。第一，这个行业也好，这个企业也好，负债率不能太高，因为负债率过高会有破产的风险，对不对？破产后，作为股东就无法收到钱了。
整体来看，本期节目不是给出一个简单答案，而是把相关判断拆开来看，提醒听众在理解这一主题时多看条件、背景和长期变化。因此对于那些负债率高的企业，负债往往是必然结果，市盈率要求也较低，我希望能尽快收回投资。其次，周期股，周期较长的股票，其利润不稳定，负担较重。一旦周期错配，产能过剩，导致库存过剩，利润暴跌甚至成为负数，这些因素都会导致今天看到的利润很可能无法持续到明年。因为毕竟投资是投向未来，因此在这种情况下，我们对周期股的市盈率要求也比较低，简单地说，我们希望资金能尽快回收。
