海安橡胶2026年半年报：收入稳、利润降、现金好、家底厚

内容源自“鲲轮天下”微信公众号

本期播客拆解海安橡胶半年报：营收微增但利润腰斩，核心原因是汇兑波动等非主业问题，其巨胎主业高毛利稳固，服务业务成第二增长曲线，现金流与现金储备极其扎实，后续募投产能将逐步释放。

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0:00 介绍海安橡胶是全球少数掌握全钢巨胎制造技术的隐形冠军

0:28 上半年营收微增，利润下滑，现金流与资产负债表扎实

0:47 主业巨胎毛利率52.57%，服务业务成第二增长曲线

1:41 利润下滑主因汇兑损益等非主业因素，主业竞争力未受影响

2:22 经营现金流同比增长，财务结构极其稳健

3:00 IPO募资充足，产能释放集中在2027-2028年

3:29 海外为基本盘，境内收入增长快，境外毛利率更高

3:50 总结中报亮点，公司处于高技术壁垒竞争维度

4:21 提示需跟踪三类风险，整体财报表现优质