高盛报告：勾勒人形机器人的前进路径

这份内容来自高盛 2026 年 8 月 30 日发布《全球物理 AI—— 勾勒人形机器人的前进路径》研报。大众大多聚焦大模型软件迭代，却容易忽视物理 AI 的产业爆发，高盛重磅预测，人形机器人会率先在仓储物流打开规模化空间。

研报上调行业出货预判，2030 年全球人形机器人出货可达 89 万台，2035 年冲到 650 万台，对应市场规模 1380 亿美元。物流仓库是人形机器人的首批落地土壤，仓库属于半结构化环境，很适合承接分拣、搬运这类传统机器人不好处理的混合任务。

以亚马逊为例，如果大范围部署机器人自动化，到 2030 年能够释放 5.6% 服务成本杠杆，累计可实现 720 亿美元成本节约，带动 EBIT 利润率抬升 240 个基点；沃尔玛同样可以获得数十亿美元成本优化空间。

除零售物流，汽车制造同样具备落地条件。整车厂车身焊接自动化程度已经很高，但总装、零部件分拣依旧大量依靠人工。当人形机器人单价落在 2‑6 万美元区间，企业采用率 10%‑50% 时，车企营业利润率存在 1%‑6% 的抬升潜力。

硬件层面，单台人形机器人半导体价值区间 3000‑6000 美元，覆盖算力、模拟芯片、边缘存储；软件端虚拟 PLC 会迎来 20%‑30% 年增速，冲击传统硬件 PLC 厂商原有格局。调研显示约四成企业预判，未来 3‑5 年通用机器人至少可以完成自身 10% 业务流程，但可靠性、系统集成仍是现实阻碍。

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