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0本期节目围绕《回答我网友： 不同行业的估值偏好（5）》展开，主播从节目开头提出的核心问题讲起：回答我网友：不同行业的估值偏好（5）
随后，节目继续展开这一主题，进一步补充背景、判断依据和需要留意的地方：各位朋友，大家好，欢迎来到投资悟道，渡人渡己这个栏目，我是主播金冰，我们今天继续聊的是不同行业的估值偏好。为什么有些行业市盈率较低，有的行业市盈率高，市盈率较低的原因是什么？我在我的节目第一集就谈到了，大致有五六种症状。当然这些症状之间是相关的，甚至有一定因果关系，主要是因为这些企业的利润不稳定，甚至存在破产的风险，这是主要原因。
在讨论过程中，主播也结合具体情境说明这些问题为什么不能只看表面数据或简单结论：具体原因之一是负债率较高。负债率高的企业，往往破产的可能性更大。这种企业通常盈利能力较弱，导致负债率较高，或受竞争压力影响，不得不借钱以维持运营。如果企业盈利能力强，能持续获利，就不需要借债。通常情况下，借债指金融借款，而非占用供应链资金。他占用了那个上游的位置，因为拥有定价权，可以利用上游的资金，这是另外一回事，属于经营上的一种负债，应付账款，两码事。
节目后半部分继续延伸到更具体的影响因素和现实变化：主要讲的是金融上的一种负债。往往企业不赚钱才会如此，所以老是亏损，常常借债，不断亏损，借债炒银行中有一天就会陷入财务困境。当然，有些公司为了缺钱，不断在市场上融资，这样可以降低负债率。你觉得那个进行蒸发，对不对？就像那个比亚迪，它经常出现蒸发，许多公司也经常蒸发，可能掩盖了某种负债率，这也有可能，所以大家在看这些东西的时候稍微要留意一下。
整体来看，本期节目不是给出一个简单答案，而是把相关判断拆开来看，提醒听众在理解这一主题时多看条件、背景和长期变化。我并不是说比亚迪这种公司不好，我只是拿这个例子说明经常蒸发。当然，对于一家前景良好的公司来说，也有一种情况，就是银行不愿意给他贷款，让他直接到市场上蒸发，负债率无法提高。那么还有一个问题，就是一个负债率比较高，有破产风险，还有前面说的周期股。周期股往往导致利润不稳定，今年可能很挣钱，明年可能就不行了。
