180.当一个把所有钱都放活期存款的理财恐惧者开始考虑资产配置｜串台日谈公园

起朱楼宴宾客

97分钟 ·2个月前

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和日谈公园的李叔，也是一个把所有钱放在活期账户里的理财恐惧者，聊聊资产配置这件事。

大家好，我是大卫翁，"起朱楼宴宾客"是我用来记录这个大时代的播客节目。

这期节目是我和日坛公园的一期串台节目，我和李叔聊了一些比较新手向，甚至可以说是面向抗拒投资的人的内容。不过既然大家是在起朱楼这边收听这期节目，其实大概率不属于这类人。但我回听下来，依然觉得里面有些点可能会给大家一些启发，所以也放在我自己这边了。

我对李叔在最后给我分享的那个小故事很有感触，他在录制前两天甚至动了给我打电话取消录制的念头，我是真的没有想过有人会对投资理财这个话题如此抗拒。或许有一天我可以出一个系列，专门用来打消这类朋友的顾虑。

简明时间轴

02:14 为何不敢碰投资？李叔的卖房血泪史

11:50 为什么非得理财？把钱全放活期不行吗？

16:22 读多少书才能开始投资？

19:29 什么是人力资产？

24:37 自由额度公式：多少钱以下的消费，可以不用犹豫？

43:13 赚了想跑、亏了死扛，这种心理怎么破？

53:38 资产配置，没人教你，但你每天都在做

01:06:22 资产配置的核心：认清周期，分散和再平衡

01:21:34 乱纪元时代不要All in！

01:26:58 投资是对世界观的投票，先搞清楚你是谁

欢迎关注我的新书《资产配置行动指南》，解读和购买链接在这里：158. 播客里聊了四年的资产配置，我把它做成了一本《行动指南》

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节目BGM：

Jodymoon - the long way around

In the pool

节目后期：日谈公园

展开Show Notes

AnsonQ

2026.9.03

两个听的最多的而且相关性极低的博客竟然互动了，好神奇的感受

OVER8918:听起朱楼三年，听日谈十年，深知这是李叔一直抗拒回避的话题领域，这一步迈的不容易。所幸是和大老师，以我浅显的了解，两人应该有很多可以同频的地方，没准能成为很好的朋友，嘿嘿

LatteFactor:我在日谈听的都是历史类的节目 😂

共5条回复

周郎弗顾曲

2026.9.04

37:19 李叔说的这个特别真实，对自己有没有钱的“感觉”会特别影响日常用钱的心态。因为没有固定的感觉，所以花钱的时候也会没有参考。

周郎弗顾曲:1:07:18 这里很有启发⭐ 资产配置核心2点:①认清周期，万事皆有周期。②资产的分散和再平衡。关键:理解“分散”，人力资产和金融资产必须分散，同一类别的不算分散。举例: 自由职业者+买股票，不是分散，因为都高风险； A股+纳斯达克，不是分散，因为驱动逻辑一致，资产相互影响；北京一套房+上海一套房，不是分散，因为背后驱动逻辑是一致的。股票+活期存款，算分散。

周郎弗顾曲:39:27 对对，特别受近期的事情、收入/支出的影响，波动很大，反过来近期花没花这笔钱也会影响对自己有没有钱的感受

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四月的树

2026.9.03

一年前的我就是李叔这个状态！前两天刚听了李叔和黄磊的对谈，今天得知李叔也如此抗拒理财投资，倍感安慰。我是在15年见到身边的人被股市狠狠捶打，深受刺激。再加上我一个文科生的脑袋，看投资理财类的书籍跟看天书一样，完全看不进去，所以一直与此绝缘。去年开始尝试建立连接，尝试初期就在小宇宙遇到大卫翁，最开始可能不太听得懂他在说什么，但觉得声音好听，听着耳朵舒适，就一直听。后面又听知行小酒馆，投资abc，又去看《金钱心理学》。哎，感觉自己正在脱胎换骨。在和金钱打交道的过程中，认识自己，正视人性，投资也是一种修行。

兔子不被套:你觉得投资书难懂，并不是你笨或者文科理科，而是写书的人在骗你。任何一个有效的策略，一定是没文化的老太太都能听懂的。首先钱就是人类发明出来，掩盖相互奴役和支配真相的一种工具。赢钱的过程，就是一群人奴役另外一群人的过程。你可以看一下李富摩尔的大作手回忆录，有一段情节是，什么肥羊，什么被水呕烂的股票等等。什么时候你理解什么叫肥羊，你再看任何一个投资投机书籍，都是一目了然。

四月的树:我去搜一下这本书

斐希尔

2026.9.04

我算出来900以下都可以很随便花，但是实际上我只有50块以下可以不眨眼

大卫翁

:那说明你的内心有比较强的财务不安全感，还是可以略微放宽一些的

阿迩忒弥斯尾伢:900？那你资产很多啊，年收入 20 万你资产有 500 万天呐，年收入 30 万流动资产也有 300 万，不止是小红书人均水平高了🥲

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Ass嘟嘟

2026.9.04

「🏠买房也是投资」
对于赚钱这件事儿有期待，但是又没有常识，很容易产生赌徒心理。一旦迷信某个人或某种说法，会把自己的信任all in。
买了自住房之外的第二套房的人一定是少数。大部分人是因为自住，所以买房。
之所以劝你不要把它算作投资，是因为你在做决定的那一刻，应该是以居住需求为主。但它一旦买下来，就成为你资产负债表的一部分，成为你投资的一部分。

「🏦为什么非得理财？把钱全放活期不行吗？」
不需要考虑投资理财的两种情况：一种是过去30年，中国经济快速增长，更重要的是把工作做好；一种是日本几十年没有通胀。
而现在正好处于经济增长较慢，通胀上升，教育、医疗费用没有被保护，很难算清养老需要多少钱。两头都不沾的情况下，最需要考虑资产配置。
无风险利率，已经低到忽略不计的水平。就算不考虑投资理财，至少应该想一想，在这种情况下，我可以做点什么，保证未来生活可以过得更加舒适。

「📖读多少书才能开始投资？」
投资理财是一门绝对的实践学科。是在干中学，在学中干。本身就是在实践中诞生的。是在经济增长过程中慢慢演变出的一种学科。
认清楚自己，你的金融资产、人力资产，你的生活状态、性格、目前的人生阶段。再看应该从哪里起步做资产配置。

「✅什么是人力资产？」
先搞清楚自己的人力资产是什么？再决定跟它所匹配的金融资产应该怎么配置，两者之间做一个分散。
计算：把你的收入全部加起来。
事业单位的人力资产的值更加固定；偏自由职业/创业的人力资产的值不太固定。

「✅自由额度公式：多少钱以下的消费，可以不用犹豫？」
全世界的人，都挺难存下钱。
东亚的储蓄率高，是平均数，不是真正的中位数，中位数很低。能存下钱的人，越存越多。但大部分人真的存不下钱。存钱太延迟满足了，尤其是在当下越来越追求即时满足的时代，诱惑也更多。
存钱的真正要义是，找到那些大额的支出（大件、意外支出）。第一，记账；第二，计算自由额度。
自由额度之上的钱，如果能更好的控制下来，已经足够存下钱了。思考自己是否需要花这笔钱？
自由额度之下的钱，可以更加随便一点，生活也更快乐。
自由额度 = （流动资产 + 工资收入 x 20）/10000
重点不是最终的值，是告诉自己以上的钱要尽量控制住，同时要开源，未来20年的收入才是最核心。
假设每周做两次较大的消费决定，一年100次，10000相当于100年。意味着这一辈子1万次类似的消费决定，也够你花了。
可以根据自己的情况，适当调整阈值。
最终的结论是用这个公式的金额指导你的消费想法。
大部分对自己目前的状态，没有概念，会用比较模糊的近期记忆，评价目前的财务状况。对自己的消费能力、风险偏好，没有稳定和长期的预期。这很危险，因为会带到你的投资行为。
自由职业/创业者（期权型人力资产）：可以每年调整流动资产池子，未来20年的预期收入建议写 0。这样才能清楚认知到目前的生活状态、工作状态，帮你做一些消费决策、投资决策。

「✅赚了想跑、亏了死扛，这种心理怎么破？」
农业文明的储蓄率一般都比游牧文明高。一直有在丰收时存粮、年景不好时弥补的习惯。
投资理财一定是在干中学，实践的学。只有靠时间，靠你一遍一遍的被锤打、交学费，最终才能理解周期，理解我要克服自己的这些心理。
投资理财，一开始交学费在所难免。与其在人生的后半段交学费，不如在钱不多的时候交，学费的金额也更小。通过一次次的积累、反思、经验累积，最终才能对抗自己的人性。
给自己建一些投资纪律，把自己约束住。
资产配置：世界都是周期，不光是资本市场、经济，人性也有周期。因为周期，无法预测未来，分散配置，应对周期。
先尽可能的去经历，去积攒经验，然后再找到自己的这条路。
投资不是一个必选项。历史上因为没有做投资理财而阶层滑落的人非常少，但因为做错了投资而导致穷困潦倒的很多。

Ass嘟嘟:「✅资产配置，没人教你，但你每天都在做」资产配置是一个必选项。是我们生活在这个世界的一部分。决策路径：从自身的需求出发，考虑配置。市场是无法预测的，但自己你最了解。买房：千万不要把宏观和微观放在一起。你要考虑的是你现在的状态，需不需要一套房子？找到能承受的房源。在现在的宏观情况下，尽量少背一些贷款，预防容错的可能性，给自己一个安全垫。你的时间、精力也是成本，如果提前买好，相当于压舱石，可以更专注于工作。自住房+投资房，不要超过资产组合的30%。如果资不抵债：自住房，居住价值 + 信用价值，也应该继续还款；投资房，考虑止损。当你做出买房决定时出了偏差，应该承认它，应该检查自己的现金流，如果造成很大影响，应该斩立决。至少不是让你在不断失血的过程，而是让你未来轻装上阵。处理资产，还自己一个更加干净的资产负债表。「✅资产配置的核心：认清周期，分散和再平衡」人力资产和金融资产之间要分散。不同市场的股市、不同城市的房产，同一资产类别之间，不算分散，因为背后的驱动力是类似的。比如股市，现在全世界的相关性很高，因为资金流动越来越自由。一旦下跌，情绪退潮时，是同涨同跌的。不同资产类别，算分散，比如股票 + 活期存款。牺牲一部分收益，换取更平稳的情绪。有一笔压舱的钱，人生的小船就不会被颠簸的太厉害。人是没有想象力的，问你能不能承受30%的损失，是没有概念的。只有当你真的经历了，看到了自己5%的资金，遭受了30%的损失，才知道能不能承受。武器库：对于普通人来说，并不需要很多武器，但应该对里面的武器有足够的熟悉程度。货币、债券、股票基金。慢慢纳入自己的武器库，熟悉它，假设未来有一笔收入，知道自己应该投到哪种类型、多少比例。投资是一件门槛特别低，但是进阶难度比较大的事儿。主动的学习和了解。你得吸取教训，在这个过程中有积累、有进步才重要。而不是多年一直采取同一种行为模式在市场上搏杀，那只是给金融行业贡献基金经理的工资而已。「✅乱纪元时代不要All in！」投资就是对世界观的投票。应对乱纪元：给自己留一些冗余，未来可能打翻身仗的可能性。银行里的存款、自己的小窝、给未来的定投账户，都是给自己建立冗余。塔勒布 - 反脆弱：建立一个相对多元的组合。知道是什么是知识，知道什么不是也是知识。当你知道世界上已经不再存在收益性高、流动性又好，同时又低风险的产品时，至少较难被金融骗局骗。现在这个时代，最怕你没有风险意识，但做了一些高风险的投资。你没有生意人潜意识里的风险意识，但做了跟他们同样的动作，以为能获得相同的收益。所以投资一定要跟你的世界观匹配。「✅投资是对世界观的投票，先搞清楚你是谁」你的世界观是由你的背景、性格、家庭共同组成的，了解清楚自己，做出了一些配置。最大的好处在于你能够心安、自洽，你能在自己的循环里学习和积累。而不是你非要尝试一些不属于你的投资品类。不去面对生老病死，不代表不会有生老病死。如果能提前的、勇敢的、感受未来必将到来的坏和空，那你对于现在的成和住，会更理性或者更成熟、更安然。

超导荔枝壳

2026.9.06

08:03 2023年初我把唯二的两套房子抛了，基本上是当地的次高点，租了三年房，这三年，原来的两套房子降了一百多个，今年夏天因为小孩上学的缘故，又新买了一套，这套较三年前同户型降了一百多个，一来一回两百多个，相当于现在的这套是市场送我的，每每想到这事，都会长呼一口气感叹自己的运气真好节点踩得相对平稳

霖elaine:运气也是实力的一部分

笑醒时分

2026.9.04

很多人真的觉得投资理财很赌博诈骗差不多，所以很抗拒甚至反感很可以理解。

大卫翁

:哎，这个误会不知何时能解

ymksh:概率意义上看两者其实真的差不了多少所以被对比了是难免的

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Thenoise

2026.9.03

大老师的文艺品味是投资人里最好的之一😄

Fern2011

2026.9.10

听了，又好像没听，有效投资方法论为0

赵福甫:因人而异，因地制宜

怎么办听不完啊:完全同感啊！！！

leoliang-86

2026.9.04

这位嘉宾特别真实，聊的好真，喜欢。

四月的树

2026.9.04

1:35:16 哈哈哈，李叔好坦诚。想想我当时在这个边缘的时候，也做了很久的心理建设。不过现在很友好的一点是有AI，我把所有不懂的点、所有的顾虑和恐惧都袒露给AI，不怕麻烦别人不怕丢脸，然后AI既能解答我各种小白的问题，比如“什么是基金”、“什么是沪深300”、“怎么买基金”…同时也能安抚我的情绪。所以AI在帮我迈出第一步时也起到了很大的作用。

大卫翁

:ai好用，但到了高阶问题的时候一定要几个ai相互核实验证

四月的树:目前没有高阶问题哈哈哈

外面风很大

2026.9.07

听的第一期有点感动，和李叔差不多，没想到财经类节目还愿意和这方面的小白联手，打破了我对财经类节目都高高在上的刻板印象，也是时候学点理财了

HD169495g

2026.9.11

理财小白：我想知道投资到底挣了谁的钱？如果有钱的挣企业利润和散户钱少的人的钱，利润挣消费的钱，散户挣流转的钱，最终现金流会集中吗？然后会怎么样？

大卫翁

:很好的问题，固定收益类的产品赚的是这个社会里生产效率更高的个体或者企业愿意付出一部分的资金成本来借钱经营的钱，而权益类资产赚的是这些个体或者企业拿出的自己的一部分收益，这些收益给到的是那些愿意和它们共担风险和波动的人。总之，投资赚的都是这个社会和世界进步的钱。

芥末就酒越吃越有

2026.9.04

1:18:28 如此炒股三十年直到大A崩塌一万句脱缰的马在他脑海中喷薄

大卫翁

:想放这首当片尾曲但估计发布都会被拦下…

柠檬薄荷429:竟然有了旋律🎶

沈沈不能用

2026.9.06

21年从刚需角度出发买的房子，结果后来工作地换了房子从自住变成了投资，浮亏变成了实亏，昨天下了决心把房子挂卖了，心里很难受。今天听到这个节目，收获了两点，1️⃣当时的决策只考虑了刚需但并没有意识到这也是一笔重大投资没有补充自己的投资视角，这是当时的失误。2️⃣值得庆幸的是这个教训还是买在了相对年轻的时候，而且这些年自己的收入也有了增长不至于负担不起。投资真的是实践出真知，现在自己也算理解了一点点资产配置吧。

SStudioGem:不要因为系统错误怪自己这么自省的人一定会越来越好

庄明浩

2026.9.03

这个组合有意思

天水秦之地

2026.9.05

34:49 我觉得大部分人不用除以10000太多了。按普遍活80岁计算，人生前十二年，小学毕业前你是幼儿毫无金钱掌控力，零花钱说不定都没有，得减12年；人生最后几年，除了医药费也没有什么重大开支，这得看个体差异真不好算，毕竟重疾噶得快、慢病拖得久，可那时你基本上也失去金钱掌控力，医药费花多少恐怕得看家里人对你感情有多深，估摸着再减3年吧，按65岁，那除以6500就够了。我就随口一说，你姑且顺耳一听，hhhhh