本期你会听到

• A股中报为何呈现科技高增长、红利低估值低增长的跷跷板

• 资金拥挤度一度接近50%，七月估值修复后市场为何更加均衡

• 能源和保险中报表现亮眼，哪些增长可以延续，哪些更依赖外部行情

• 光模块业绩已经兑现，但“两头在外”的产业结构意味着什么

• 国产替代估值不低，为什么仍然代表更大的长期空间

• 2019年半导体行情之后曾大幅回撤，科技股的周期风险如何认识

• AI巨头为何宁愿透支现金流，也必须持续增加资本开支

• 高股息长期存在，背后反映了市场怎样的增长担忧

• 房地产下行如何通过消费传导到金融、白酒、手机和科技产业链

• “喝酒吃药长期持有”的老经验，为什么在2021年之后开始失效

• 价值投资为什么不是长期死拿，怎样判断估值是否透支未来三年

• 看不清科技与红利的方向时，普通投资者如何考虑均衡配置

时间章节

00:00开场：嘉宾与中报主题

01:00中报全景：科技与红利跷跷板

08:07能源与保险为何业绩亮眼

14:09光模块业绩背后的“两头在外”

17:27国产替代：高估值与长期空间

19:50科技周期：2019年后的教训

22:19AI巨头为什么必须继续烧钱

30:14高股息为何换不来股价

32:58地产退潮怎样拖累传统行业

34:47消费为何牵动金融与科技

40:17提振内需：补贴、收入与分配

43:39“喝酒吃药”还能长期躺赢吗

47:46地产与白酒仍需以年磨底

49:37服务消费能否创造新需求

53:32从经营端判断企业价值

57:44科技百倍估值还能追吗

60:49好公司为何未必是好股票

61:48未来两季与普通人的配置思路

本期制作

嘉宾：朱酒

主播：飞飞

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